2025年2月的最后一周，券商们再度成为A股市场的焦点。国联民生证券在成功并购后更名，并携千人规模的项目合作大会惊艳亮相，而中国银河和中金公司虽然澄清了并购传闻，但仍吸引了大量资金流入，中国银河更是收获了两个涨停板。投资者们情绪高涨，期待券商们能扛起市场大旗，带领沪指突破3400点。然而，28日随着大盘的调整，券商股价普遍走低。

据iFinD统计，在2月24日至2月28日的一周内，券商板块中，中国银河涨幅为8.46%，中金公司涨幅为3.18%，分别位居第一和第二；首创证券上涨2.56%，西部证券上涨0.86%。

国联民生证券“首秀”

从筹划收购到正式合并更名，国联证券与民生证券的合并行动迅速且平稳有序。这一合并案例成为中央金融工作会议召开以及新政策出台后的首个成功落地范例，意义重大。2月27日至28日，国联民生证券在无锡召开了项目合作大会，这是合并更名后的首次亮相，规模空前，吸引了来自政府部门、上市公司、投资机构、学术界的千余名代表。

国联民生证券在会上发布了战略规划，力争在综合排名上挺进行业前十，核心业务稳居行业第一梯队。具体行动包括聚焦产融结合、服务实体经济，坚持价值投资、全面财富转型，围绕新兴赛道布局投研力量，强化科技基因、构建数字平台。国联民生证券将围绕“大投行+大投资+大投研+大财富+大资管”构建起业务矩阵。

“并购后，从股东层面将为公司赋能不少。”原民生证券的一位投行人士表示，整合后的新国联民生证券将发挥无锡的区位优势与产业基础，在长三角一体化、长江经济带建设中扮演更积极的角色。同时，也将通过国际化布局，助力中国企业“走出去”，吸引全球资本“引进来”。

并购传闻不断

2月26日，中金公司和中国银河再次遭遇并购传闻，两家公司股价尾盘直线拉升涨停，港股也同步拉升。晚间，两家公司均发布澄清公告，否认了传闻。然而，27日两家公司股价低开后继续拉升翻红，中国银河一度冲击涨停。28日，随着大盘调整，两家公司股价大幅回落。

分析师指出，券商并购是趋势，同一实控人背景的券商合并相对容易。未来，在监管指引下，业内并购可能会增多，资源整合将成为券商快速提升规模与综合实力的又一重要方式。

券商业绩稳健增长

券商并购预期提速的同时，2024年业绩快报也在陆续发布。西部证券发布最新业绩快报显示，全年实现营业收入67.16亿元，净利润13.93亿元，较上年同期增长19.52%。截至2月23日，已有13家上市券商发布2024年业绩快报，其中12家营业收入增长，13家净利润增加。

分析师指出，在资本市场改革政策导向下，叠加业绩披露、并购重组等事件催化，建议积极关注券商板块行情。预计2025年一季度上市券商盈利有望实现同比较快增长，利润增速有望达44%。券商估值处于历史低位，目前券商板块整体估值为1.44倍PB，向下空间有限，且经过年初以来的调整，估值性价比已现。

（文章来源：华夏时报）