全球投资人正重新评估中国市场的投资价值。

北证50指数表现抢眼

2月28日，A股市场各主要指数均出现下跌，沪指下跌1.98%，深成指下跌2.89%，创业板指下跌3.82%。然而，从整月来看，2月各大主要指数月线均收红，其中沪指累计涨幅超过2%，科创50指数大涨12.95%，北证50指数更是大涨23.53%。今年以来，北证50指数表现尤为突出，累计涨幅超过25%。总体来看，年内上涨的板块主要集中在科技领域，且中小市值个股涨幅较大。

对于未来行情，光大证券发布研报指出，A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，且央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等因素均可催化春季行情。受中美关系缓和、Deepseek热度上升、节后日历效应等因素影响，2025年A股“春季躁动”行情已经启动。A股春季行情

光大证券表示，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入有望进一步提升市场估值。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步提升A股市场的估值。

近日，外资机构纷纷发声看好中国。加拿大人寿资产管理股票主管迈克·威兰斯在官网撰文表示，投资中国的时机已到。他指出，中国在无人关注时建立了完善的工业体系。如今，中国不仅以比多数西方国家更低的价格生产工业品，而且很多时候产品质量更优。

国际投行摩根士丹利也上调了中国股市评级，自去年9月以来首次对中国股市持乐观态度。其将中国股票评级从“低配”上调至“平配”。摩根士丹利董事总经理、首席中国股票策略师王滢认为，MSCI中国指数的市盈率将从过去的8—10倍提升至10—12倍，未来甚至有望进一步修复。

近六成受访者认为震荡不改市场趋势

2月收官最后一天，A股以大跌收尾，给春节后火热的市场泼了一盆冷水，也为3月行情留下了悬念。

通过调查发现，本周较上周“加仓”的受访者比例有所下降，为28.7%，减少了1.85个百分点；“清仓”的受访者大幅度增加，本期为8.44%，而上一期数据为5.08%。另外，“减仓”比例较上期有所减少，表现出惜售的情绪。

从仓位管理来看，“满仓加融资”“满仓”的比例均在上升，“50%~100%”“50%以下”的投资者在减少，“空仓”的投资者比例在上升。

调查数据显示，投资者的持仓呈现两极分化和纠结的状态。看多的投资者依然在高仓位操作，而低仓位的投资者可能选择落袋为安。

本周市场以震荡为主，特别是拥挤度较高的机器人、人工智能等热门赛道，周五出现大幅下跌。在问题“您本周盈利情况如何？”的回答中，42%的受访者表示盈利，较上期83%的比例大幅下降；亏损比例近58%，而上一期数据为17%。

调查显示，对于目前的整体市场行情，近58%的受访者认为现在是“震荡市”行情，认同“牛市”的比例近33%。这一调查结果与前几次保持一致。

下周两会即将召开，市场将如何走势？经过调查发现，有63%的受访者认为“震荡走高，上证指数继续冲击3400点”；也有37%的受访者对市场有所担忧，表示将“震荡下行，上证指数重回3200点支撑线”。

科技股仍是今年投资热点

对于接下来潜力板块和方向选择，较多投资者依然坚定看好科技方向。在“本周五，机器人、AI、算力全线大跌，你认为科技股行情到头了吗?”的调查中，有超47%的受访者表示“科技股需要中继回调，今年大行情仍在科技股”；有近33%的受访者认为“上涨中的短暂回撤，行情仍可持续”。

尽管周五市场机器人等科技股大跌，但受访者仍然坚信科技前途光明。摩根士丹利董事总经理、首席中国股票策略师王滢强调，全球投资人对中国市场的配置仍处于较低水平，尤其是科技板块。

从具体板块来看，受访者对科技股的支持率一直保持在50%以上。中国在人工智能、人形机器人等科技领域的创新，使得全球投资人重新评估中国市场的投资价值。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，中国在人工智能、智能制造和绿色转型等领域依然存在产业链优势，近期科技领域的创新成果也让各方对中国的科创能力有了新的认知。

光大证券建议关注科技成长及消费两条主线。科技成长板块关注政策在资本市场具有映射的TMT、机械设备、电力设备等行业；消费板块重点关注以旧换新及服务消费，如家电、消费电子、社会服务、商贸零售等。

（文章来源：数据宝）