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2月27日，上海财经大学校长刘元春指出，国联证券与民生证券合并是资本市场并购潮中的重要事件，标志着行业整合提速。自2024年9月金融政策发布后，并购市场活跃度显著提升。此次合并反映了市场叙事的积极变化，预示着超级并购期的到来，将为科创金融提供支撑，增强资本市场的全面可持续性。

2月27日，上海财经大学校长刘元春在“融汇江湖，潮涌向新”国联民生证券项目合作大会上指出，国联证券与民生证券的合并是资本市场并购潮中的重要事件，标志着行业整合提速，市场正向全面高涨转变。此事件反映了资本市场并购浪潮的加速，以及市场叙事的积极变化。

刘元春提到，自2024年9月24日金融政策发布后，并购市场格局显著变化。2024年上市公司并购数量达131起，同比增长20%，其中60起在9月24日后发生。而2025年以来，并购公告数量已增至643单，同比激增5倍多。

他发问：“这是政策推动下的简单并购潮，还是中国经济叙事全面反转、迎来新模式的标志？”刘元春认为，这与当前“重估中国经济”的叙事紧密相连。

刘元春表示，人类历史上共经历了六次并购浪潮，每次浪潮都在经济触底回升时出现。例如，20世纪美国汽车行业产能过剩，经历垂直并购后，数百家生产商最终演变为四家。这种并购浪潮往往是技术、产业革命向估值、利润革命转换的中间环节。

刘元春认为，当前市场中的诸多现象，如杭州“六小龙”、深圳“六小过江龙”、《哪吒2》破影史纪录等，均显示出中国经济叙事正在发生重大变化。

他指出，要迎来持续性的经济新浪潮，关键在于超级并购期的到来。这将巩固企业盈利基础，形成有效市场结构，使微观盈利与宏观创新、产业升级相协调。同时，超级并购期将为科创金融提供支撑，增强资本市场的全面可持续性。

刘元春进一步表示，并购市场活跃度正在提升。若这一趋势在光伏、锂电池、新能源汽车及人工智能等领域全面显现，将助力中国经济实现持续反转。

（文章来源：上海证券报）