上周五，A股午后大幅跳水。两市股指单边下行，午后更是加速下探，创业板指一度跌近4%。截至收盘，沪指报3320.9点，下跌1.98%；深证成指报10611.24点，下跌2.89%；创业板指报2170.39点，下跌3.82%。科创50、北证50指数同样表现不佳，跌幅均超过4%。沪深北三市合计成交额达到19060亿元，较前一交易日减少1362亿元。在行业板块方面，半导体、汽车、保险、券商、医药等板块均呈现下跌态势，而人形机器人、CPO概念、AI眼镜概念等热门题材也大幅回落。相比之下，石油、酿酒板块则逆市上扬，表现抢眼。

中信建投证券分析指出，上周全球市场风险偏好有所下滑，对美国经济的担忧逐渐升温，中国市场投资者也对特朗普可能加强对华关税和科技封锁感到忧虑，避险情绪显著增强。此外，近期科技板块交易过热，获利盘兑现压力较大，导致短期市场出现震荡整固。然而，从整体趋势来看，一旦外部扰动因素稳定下来，春季行情有望继续展开。需求回稳与供给收缩带来的盈利改善与资金流入等中期环境并未发生改变，产业趋势共识下，科技成长板块仍将是市场主线。从全球视角来看，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。

今日投资机会深度解析

人形机器人领域发展迅猛，以Figure、Agility、智元、优必选等为代表的全球顶尖机器人主机厂商已加速出货。2024年被视为人形机器人的“商业化元年”，据统计，今年全球人形机器人出货数量将达到2000台以上。而机构调研数据显示，主流厂商对2025年人形机器人出货量的预期已高达4万台左右，保守估计全年实际出货量也将超过2万台。中信证券认为，人形机器人板块发展趋势明确，2025年放量可期，有望迎来新一轮密集催化期。同时，泛AI应用行情主线仍将延续，在资本开支竞赛背景下，机器人有望成为最佳分支赛道。因此，坚定看好该板块后续机会，继续推荐关注。

AI下游应用场景正加速落地。近日，Deepseek在知乎平台发布首篇文章，详细披露了模型推理的成本利润细节及成本利润率关键信息。中信建投证券指出，DeepSeek公开利润成本率，理论成本率高达545%，标志着模型厂商盈利模式已实现闭环。从行业需求来看，模型环节在降低成本和提升能力方面均具有较大空间，这将推动下游应用AI需求加速释放，进一步打开市场空间。政务、金融、医疗等行业能动性强、场景丰富，有望成为AI应用率先实现商业化落地的领域。

白酒行业有望逐步改善。近期，白酒板块迎来反弹，龙头股频频拉升。中信证券表示，当前白酒行业正处于过去三十年以来第三轮大周期的筑底阶段，虽然短期内行业基本面仍需承压，但投资端已伴随政策信号、经济修复预期上升、终端需求企稳等积极因素推动情绪回暖。预计白酒行业资本市场表现将先于产业表现迎来向上周期，而在新一轮上升期中，以消费者培育为根基、品牌力持续提升的头部名酒企业将有更好表现。建议在行业底部区间增加优质资产配置。

股市政策与市场动态

证监会表示，将积极支持符合条件的科技型企业在资本市场融资，积极推动科创债等融资工具的发展，落实好突破关键核心技术的科技型企业并购重组“绿色通道”政策，引导公募基金加大在北交所的投资力度，加快推动REITs互联互通落地，持续优化股票通、债券通、基金互认等机制。

央行等五部门联合召开金融支持民营企业高质量发展座谈会，强调要实施好适度宽松的货币政策，增加对民营和小微企业信贷投放，执行好金融支持民营经济25条举措，强化债券市场制度建设和产品创新，支持民营企业通过资本市场发展壮大。

中国人民银行行长潘功胜在会上表示，人民银行将引导金融机构增加对民营经济的投入，实施好适度宽松的货币政策，保持市场流动性充裕以及融资成本低位运行，为民营企业发展创造良好的货币金融环境。同时，人民银行将牵头发布规范供应链金融业务政策文件，引导支持供应链金融信息服务机构更好服务中小企业融资。

此外，国际电工委员会近日正式发布由我国牵头制定的养老机器人国际标准（IEC63310《互联家庭环境下使用的主动辅助生活机器人性能准则》）。该标准将为全球养老机器人产业的发展提供基准，引领产业健康发展。

（文章来源：证券时报网）