AI导读：

近期A股港股表现亮眼，私募基金业绩分化明显。部分私募净值大涨，部分因重仓美股科技巨头导致净值回撤。机构建议关注未来增量政策，或推动股市风格切换。同时，百亿私募加仓意愿显著，仓位指数连续三周上涨。

　　新华财经北京3月3日电（记者王宇露） 近期，A股市场表现出色，港股更是强劲上扬。在此背景下，知名私募的代表产品2025年开年以来净值涨幅接近30%，部分甚至创历史新高。然而，私募基金业绩分化明显，部分管理人因重仓美股科技巨头导致净值大幅回撤，今年收益转负。未来市场或继续震荡，机构建议关注增量政策，或推动股市风格切换。

　　私募向投资者致歉

　　在中国资产涨势喜人的背景下，一家百亿私募却向投资者道歉。因基金普遍上涨时，该私募旗下产品净值与市场走势背离，出现下跌。实控人兼基金经理对此表示歉意，但对其持仓和策略中期有效性充满信心。持仓主要围绕红利、出海和债类资产，受资金抽水影响净值表现不佳。

　　债类资产方面，近期债市回调，但宽松货币政策助力经济复苏，短期调整是机会。红利资产将受益未来利率下行。出海企业竞争力强，将成为未来核心资产。AI产业链表现将分化，关注核心公司。

　　私募基金业绩分化

　　数据显示，知名主观私募旗下代表产品周净值涨幅约5%，部分超过10%。今年以来，部分私募产品净值上涨近30%，另有产品涨幅近20%，创历史新高。然而，私募基金业绩分化，部分管理人因重仓美股科技巨头导致净值大跌。

　　尽管业绩分化，私募机构市场参与热情高，尤其是百亿私募加仓意愿显著。年初以来股票私募整体仓位波动小，但百亿私募加仓意愿强烈，仓位指数连续三周上涨。与2024年底相比，2025年以来百亿私募仓位累计上升7.17个百分点，最新仓位指数达77.44%。

　　关注增量政策

　　展望后市，机构建议关注未来增量政策，或推动股市风格切换。星石投资指出，股市波动增加因科技板块短期涨幅过大、交易拥挤，海外风险因素带动股市风险偏好下降。未来需关注增量政策，为股市风格和投资主线提供指引。

　　星石投资认为，海外政策不确定性存在，国内政策或以内需为主，消费等板块增量政策信息多。政策发力下，国内经济有望逐步企稳，头部消费企业经营改善。科技板块波动或导致资金外溢，顺周期板块有望承接，股市风格或平衡。

　　沣京资本维持市场宽幅震荡判断，内外部政策明朗提供更多确定性。重点关注需求爆发的科技和消费领域、供给结构改善的高盈利弹性周期板块、具备重组和高分红等阿尔法的个股。

（文章来源：中国证券报）