近日，新加坡金融管理局证券市场检讨小组（简称“检讨小组”）宣布推出一系列改善资本市场发展举措（简称“措施”），旨在解决股市上市企业数量不足、集资活动有限和资本市场流动性不足等问题，以增强股市活力和吸引更多私营部门参与股市投资。

为了振兴股市并提升竞争力，新加坡政府于2024年8月宣布设立检讨小组，分析证券市场的主要挑战和机遇，提出可促使股市发展繁荣的具体措施。此次推出的举措主要从供应、需求、连通性和交易等方面入手，全面振兴股市。

三措施提升股市吸引力

在提升投资者兴趣方面，检讨小组表示，将推出“证券市场发展计划”（EquityMarket Development Programme,EQDP），强化本地基金管理生态系统。新加坡金融管理局及旗下的金融业发展基金共同出资成立总规模50亿新元（约合270亿元人民币）的该计划，旨在鼓励基金管理人带来更多散户及机构投资者，提升交易流动性、价格发现效率，改善上市后估值合理性，并带动投资者参与非指数成分股的交易。

对于重点投资于新加坡股票市场的基金，措施给予基金经理税务优惠，为相关管理及投资咨询等业务获得的合格收入提供税务豁免。同时，调整“全球投资者计划”（GlobalInvestor Programme, GIP），引导更多资金投入新加坡股市。

在吸引优势企业上市方面，措施提供税务优惠。新加坡税务居民身份的企业及商业信托，通过在新加坡首次上市或第二上市（需发行股票）可获得连续5年10%—20%企业所得税回扣。新加坡基金管理人或其控股公司，通过在新加坡首次上市可获得5年5%的优惠税率。此外，新加坡政府将继续加强对本地企业发展的支持力度，吸引更多有潜力公司上市。

在优化监管方面，措施将上市适宜性和招股书披露审查职能整合并交由“新交所监管公司”（SGXRegCo）。通过简化择优上市标准、减少以企业质量为本的判断范围，简化招股书要求及上市流程，改善对上市公司的监管，减少不必要的询问、警惕及停牌等信息，提高监管效率。

年内还将出台更多政策

据了解，本次新政仅为检讨小组第一阶段成果。检讨小组还将进行第二阶段工作，探讨其他措施，包括减少股票最低交易整数、强化投资者索偿渠道、提升上市公司股东参与能力及价值、审核发行经理人业务行为要求及预期、促进跨境合作及提高交易后托管效率等。第二阶段工作预计于2025年底完成。

新加坡政府于去年8月成立检讨小组，旨在提高股市活力，研究激发私营部门参与股市投资的方法。小组成员包括新加坡金管局、淡马锡控股、新加坡交易所等代表。

检讨小组领导徐芳达表示，已意识到改善新加坡股市局面的必要性，这是一项具有挑战性的任务。提出的措施旨在帮助新加坡企业获得发展资金，吸引优质企业来新加坡上市。

虽然市场人士期望新加坡本土基金提供更多支持，但徐芳达表示，不强制性要求新加坡主权财富基金或养老基金投资国内股票，认为这种“抽水”方法不可持续。

新加坡股市面临挑战与机遇

新加坡业内人士分析认为，金融管理局推出的一系列举措将进一步强化新加坡资本市场基础，支持创新创业企业发展，增强流动性，提升新加坡股市在全球市场的竞争力。

经济分析师认为，优质中小型上市企业将是最大受益者。但50亿新元证券市场发展计划只是起点，政府还需加大资助力度并出台更多措施。

2024年，新交所IPO数量创下近20年新低。去年本地IPO仅有4宗，总募资额约为3400万美元，较2023年下降10%。同时，摘牌活动愈演愈烈，导致挂牌企业数量不断下降。随着政府调整全球投资者计划、加强IPO生态系统及推出减轻企业上市成本和监管负担等措施，新加坡IPO活动有望复苏。

（文章来源：证券时报网）