AI导读：

2025年锂电板块在景气度与新技术双重驱动下有望迎来Beta级行情。从周期角度看，海外资本扩张及涨价细分赛道备受关注。电动车行业在终端旺季时表现强劲，预计全年预期上调。头部电池厂基本满产，二线电池公司盈利水平有望修复。建议关注宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份等。

机构指出，2025年锂电板块景气度与新技术双重驱动下，有望迎来Beta级行情。从周期角度看，海外资本扩张及涨价细分赛道备受关注，而从格局角度看，细分赛道龙头仍是最佳配置策略。

核心逻辑

1. 2025年一季度，锂电行业排产依然强劲，受益于国内以旧换新政策及储能行业需求的持续增长。经历行业低谷后，锂电行业盈利水平已大幅压缩，电池价格处于低位。当前，各环节头部企业开工率较高，预计今明年需求稳步增长，2025年锂电供需态势或好转，盈利水平有望修复。

2. 电动车行业在终端旺季时表现强劲，预计2—4月行业数据将逐步走强，全年预期有望上调。国内电动车销量预计达1560万辆，且存在上调可能；美国受IRA补贴预算停止影响有限，1月销量仍同比增长12%；欧洲九国1月销量同比增长26%，为2025年碳排放目标打下良好基础。供给侧价格已见底，涨价诉求强烈，预计2024年底及2025年二季度末，行业供需形势将有效扭转，逐步进入价格修复区间，看好3、4月行业旺季及年报、一季报业绩期龙头公司的股价表现。

3. 头部电池厂基本满产，二线电池公司盈利水平有望修复。以宁德为例，2024年上半年综合产能利用率约65%，下半年已提升至90%附近，目前接近满产。部分电池订单开始外溢至二线电池厂，预计今年二线电池厂盈利水平将出现修复。

利好个股：建议关注宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份等。

（文章来源：证券时报网）