在美国总统特朗普扩大贸易战，正式将关税大棒挥向加拿大和墨西哥的首个交易日，华尔街市场出现剧烈波动。

周二开盘后，标普500指数迅速暴跌2%，自11月5日大选日以来新增的3.4万亿美元市值瞬间蒸发。摩根大通全球量化和衍生品策略师Emma Wu指出，开盘首小时内，散户投资者就从美国股市撤资12亿美元，创下了摩根大通十年统计数据的新高。

Wu分析，此次大规模撤资反映了特朗普政策变动带来的不确定性，再次证明了金融市场方向的脆弱性。

尽管午后市场短暂反弹，但尾盘抛售导致标普500指数创下自11月4日以来的最低水平。截至收盘，美国三大股指全线下跌，道指两日累计下跌1300点，标普500指数连续两日跌幅超过1%，均为年内最大两日跌幅。

与此同时，其他关联市场亦动荡不安：10年期美债收益率波动幅度达11个基点，美元继续下滑，比特币反弹。

交易员原本预期美联储今年降息两次，但现在预期已转向三次降息，且5月首次降息的可能性超过50%。

市场波动加剧

分析人士指出，在特朗普对中国、加拿大和墨西哥征收关税的新世界秩序下，投资者需重新评估美国资产的价值。更具挑战的是，这些关税正值美国经济出现裂痕、消费者情绪低迷、通胀率持续高企之时。

Freedom Capital Markets首席全球策略师Jay Woods表示：“系好安全带，更多波动即将来临。即使出现技术性反弹，交易员也先抛后问。股市回调早已该来。现在的问题是，‘逢低买进’是否已变为‘逢高卖出’，尚待观察。”

值得一提的是，周二收盘后，消息面上出现转机信号。

美国商务部长霍华德·卢特尼克透露，特朗普政府可能最早明天宣布为北美自由贸易协定涵盖的墨西哥及加拿大商品提供关税缓冲途径。此消息推动美股盘后急涨，标普500指数期货脱离低点。

但可预见的是，只要特朗普持续挥舞关税大棒，市场高波动短期内或难以避免。

标普500指数自2月19日高点开始的动荡和下跌，令华尔街在特朗普大选时大举押注的人措手不及。当时，特朗普交易推动股市、美元和美债收益率走高。如今，对特朗普不搅动股市的押注已失败。

未来挑战重重

随着2月首批经济数据即将发布，包括备受瞩目的周五非农就业报告，未来几天市场可能更加动荡。此外，特朗普将于北京时间周三早上在国会联席会议上发表讲话，可能进一步激化贸易紧张局势。

贝莱德公司首席执行官芬克表示：“未来六个月，我们将面临巨大波动性，且波动性正在大幅上升。2025年市场将坎坷，因我们正重新定位。”

Miramar Capital高级投资组合经理Max Wasserman指出：“市场估值过高，交易商已意识到关税将至，不愿为远期市盈率高达30至40倍的公司买单。”

近期，投资者稳步建仓不受经济疲软或贸易紧张影响的行业，如医疗保健、必需消费品和金融。而估值高企、依赖全球供应链或需消费者信心支撑的行业则举步维艰。科技和非必需消费品板块是标普500今年表现最差且唯二下跌的板块。

美国银行策略师在报告中指出，标普指数是否跌破大选日水平对交易者至关重要。若跌破，当前多头投资者将期待政策制定者口头救市。

特朗普的回应将决定市场走向……

（文章来源：财联社）