今年的政府工作报告释放重磅利好，经济有望延续向好态势，期指上行动能充足，受稳增长政策持续发力影响。期指运行中枢将随之上移

　　经济继续企稳回升

　　2月制造业PMI为50.2%，环比上升1.1个百分点，重回荣枯线上方，显示出制造业景气水平明显回升。供需两端的生产指数和新订单指数双双回升，其中生产指数回升2.7个百分点，至52.5%；新订单指数回升1.9个百分点，至51.1%。此外，从业人员指数环比上升0.5个百分点，创下2023年5月以来的新高，反映节后复工复产进度加快。企业采购意愿增强，采购指数和进口指数双双回升，价格指数延续回升态势，均创4个月来的新高。分行业来看，高技术、装备制造业PMI环比回升，消费品、基础原材料行业PMI环比回升，景气度有所上升。

　　2月非制造业商务活动指数为50.4%，较上月回升0.2个百分点。其中，服务业PMI下降0.3个百分点，至50%；建筑业PMI上升3.4个百分点，至52.7%。建筑业PMI的回升主要由节后基建投资项目集中开工带动。

　　在年初信贷放量及政府债净融资速度加快的背景下，节后工业生产转暖，基建相关活动加速推进。目前企业生产经营活动预期指数保持高位，经济有望延续边际向好态势。

　　会议释放政策利好

　　3月5日，十四届全国人大三次会议开幕，李强总理作政府工作报告。报告明确提出，“2025年GDP目标增速保持5%左右”。在宏观调控政策方面，报告提出“提升政策匹配度”及“注重倾听市场声音，协同推进政策实施和预期引导”。

　　在财政政策方面，报告提出“实施更加积极的财政政策”，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模为5.66万亿元。今年合计新增政府债务总规模11.86万亿元，财政支出强度明显加大。报告还提出“持续优化支出结构”，后续财政政策或在超长期特别国债支持、新增专项债方面重点发力。

　　在货币政策方面，报告提出“实施适度宽松的货币政策”，延续中央经济工作会议基调。同时，报告提出“适时降准降息”，结构性货币政策方面，报告提出“更大力度促进楼市股市健康发展”。

　　报告要求“实施提振消费专项行动”，并提出多项措施。与去年相比，今年的政府工作报告新增“推动标志性改革举措加快落地”，其中提及“深化资本市场投融资综合改革”。随着政策体系落地见效，加之“稳股市”政策持续发力，增量资金有望进一步入市，利好A股市场。

　　综合来看，政府工作报告释放积极信号，经济将延续企稳回升态势。分板块来看，支持科技创新的相关金融、产业政策有望出台，IC、IM板块获得提振。此外，在“全方位扩大国内需求”背景下，IF、IH同样存在上涨动能。期指将受政策利好推动持续上涨

　　（作者单位：福能期货）

（文章来源：期货日报）