摘要　【A股积极信号显现！百亿级股票私募平均仓位再创新高】11月初A股市场经历“二次上攻”后，本周持续震荡回调。截至周五（11月15日）收盘，上证指数自高位回调超170点。然而，私募业内对A股后市整体仍持积极预期，聚焦结构性机会并回避缺乏基本面支撑的个股成为短期策略重点。同时，百亿级股票私募仓位水平已运行至年内高位。

经过11月初的“二次上攻”后，本周A股市场持续震荡回调。截至周五收盘，上证指数等主要股指均出现下跌。在此背景下，私募业内对A股后市整体仍保持了相对积极的预期，聚焦结构性机会和回避缺乏基本面支撑的个股成为私募短期策略上的两大重点。

上周A股市场在上冲至近期高位后进行震荡调整，主要股指普遍下跌。其中，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数当周分别下跌3.52%、3.70%、3.36%和3.78%。从行业板块表现来看，互联网、电信运营等行业板块表现强势，而房地产、有色等周期性板块表现偏弱。半导体、元器件、IT设备等人气板块的交投热度有所回落，而银行、石油等蓝筹板块则表现出较高的韧性。

本周A股整体成交量能呈现出较为明显的缩量特征，全A等权指数单日成交金额从2.5万亿元以上降至2万亿元以下。然而，值得注意的是，私募行业整体仍保持了偏高的“仓位姿态”。据第三方机构私募排排网最新监测数据，截至11月1日，国内百亿级股票私募平均仓位为79.08%，不仅创出了今年以来最大单周加仓幅度的纪录，也刷新了2024年内的新高。具体来看，超过半数的百亿级股票私募仓位处于重仓或满仓水平。

另一方面，综合私募排排网等第三方机构监测数据，自10月末以来，股票私募全行业的平均仓位水平也整体处于9月末以来的相对高位。这表明私募机构对A股市场的信心依然较强。

尽管A股市场在第四季度以来的相对高位正遭遇短期回调压力，但一线私募对A股大势的最新研判仍相对偏于积极。他们认为，政策的最终结果应该会推动经济出现一轮复苏周期，因此A股各类资产预计都会有表现机会。同时，受政策激励而推动的增量资金将逐步提振市场的投资情绪，并有望推动股市继续走出震荡盘升的行情。

从短期风险角度考量，部分私募机构也给出了策略应对上的建议。他们指出，随着增量地方债务置换政策落地，货币总量宽松仍有空间，但通胀的筑底回升仍需耐心。此外，未来市场在运行节奏上可能更加“反复”，因此建议投资者重点关注那些经营灵活、风险应对能力强、产品技术实力雄厚的投资标的，并更加重视以“边际思维”去把握公司价值的变化。

（文章来源：中国证券报；原标题：仓位新高！A股积极信号显现）

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