大力推动中长期资金入市，成为今年全国两会的热点话题。3月6日，证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上明确提出，将逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市的关键障碍，为市场持续引入新的活力。

　　中国民生银行首席经济学家温彬在接受采访时表示，政策层面正加大力度引导中长期资金入市，旨在增加市场资金供给，优化投资者结构，提升资本市场的稳定性和生态质量。今年，推动中长期资金入市依然是资本市场的核心任务之一。

　　“稳定器”作用日益凸显

　　为了营造更有利的制度环境，《关于推动中长期资金入市的指导意见》和《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》分别于2024年9月和2025年1月出台，进一步推动了中长期资金的入市步伐。自2024年9月以来，保险资金和各类养老金在A股市场的净买入额已达到约2900亿元，中长期资金所持A股流通市值增幅达到22%。

　　川财证券首席经济学家陈雳指出，中长期资金入市规模的扩大，将有效发挥“压舱石”和“稳定器”的作用，减少市场短期波动，增强市场稳定性，同时支持科技创新和绿色发展等领域的优质企业。

　　中国银河证券分析师张琦认为，中长期资金入市是我国资本市场高质量发展的关键一环，预计今年将进一步消除入市障碍，改善资本市场的资金供给结构。

　　万亿元资金将涌入A股

　　尽管中长期资金入市规模已有所提升，但仍存在巨大的增长空间。以社保基金和基本养老保险基金为例，截至2024年底，其规模与A股市场的投资比例仍有较大提升空间。据估算，社保基金有望在2025年为A股市场带来约1200亿元的新增资金净流入。

　　保险资金同样是中长期资金的重要来源。2024年，保险公司资金运用余额达到约33.26万亿元。证监会已明确表示，将鼓励大型国有保险公司从2025年起，将每年新增保费的30%用于投资A股，预计这将为A股市场带来数千亿元的长期资金支持。

　　此外，公募基金也是中长期资金的重要组成部分。目前，公募基金持有A股流通市值规模已达6万亿元，并计划在未来三年内每年至少增长10%。

　　综上所述，各类中长期资金有望在2025年为A股市场带来万亿元级别的资金支持。

　　完善长周期考核机制

　　为了进一步优化中长期资金的入市环境，财政部、人社部等部门正积极推进长周期考核政策的制定与修订工作。吴清在记者会上透露，相关部门已征求了意见建议，并将尽快推出相关政策，全面建立社保基金五年以上以及年金基金、保险资金三年以上长周期考核机制。同时，证监会也将提高公募基金三年以上长周期考核的比重，引导行业更加注重理性、长期和价值投资。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，完善长周期考核制度将有助于中长期资金更多地着眼于中长期布局，减少短期市场波动的影响，从而提高机构投资者的入市意愿和占比。

　　陈雳认为，除了推动长周期考核制度外，适度放宽社保、保险、理财等权益投资比例限制，并简化入市审批程序，也将为中长期资金入市提供更多便利。

　　杨德龙强调，为了留住中长期资金，资本市场需要提供更好的投资机会和回报，吸引机构投资者通过资本市场获得良好的投资回报，从而形成投资和融资的良性循环，推动我国资本市场的持续发展壮大。

（文章来源：证券日报）