本周，特朗普反复无常的贸易政策导致市场恐慌性抛售，加剧了经济衰退的担忧。下周，美国通胀数据、关税政策和俄乌冲突将成为市场焦点。

尽管标普500指数周五反弹，但本周仍累计下跌3.1%，创下自去年9月6日以来的最大单周跌幅。科技股权重较大的纳斯达克指数本周更是下跌3.5%，进入回调区域。

投资者正努力应对全球范围内的巨大政策变化。特朗普对墨西哥、加拿大和中国征收新关税，导致经济衰退担忧加剧。此外，德国出人意料的支出计划也动摇了市场，德国国债出现抛售。

近期美国经济数据令人失望，唯一值得安慰的是美联储可能进一步降息以应对潜在的经济增长放缓。美联储主席鲍威尔周五表示，央行将维持当前观望立场，以应对贸易政策变化。

美联储曾在2022年和2023年积极加息以抗击通胀，随后于去年降息100个基点。目前通胀率已降至2.5%左右，接近美联储2%的目标。

荷兰国际集团经济学家指出，商业调查显示，一些公司通过提高价格来应对关税，导致食品价格上涨，能源价格也可能进一步推高通胀。

下周三公布的美国消费者物价指数(CPI)若显示通胀加速，可能引发新一轮抛售。

Allspring Global Investments高级投资组合经理Bryant vancronkite表示：“过热的CPI数据可能吓坏市场，投资者仍期待美联储出手相救，但在通胀和通胀预期下降之前，美联储的行动将受限。”

纽约梅隆银行宏观策略师John Velis指出，CPI高于预期将削弱美联储放松政策的预期，投资者越来越担心“滞胀”，这对广泛资产类别构成威胁。

贸易政策仍是焦点。在市场下跌和企业游说后，美国政府周四取消了对墨西哥和加拿大商品的部分关税，但计划对其他国家商品加征更高关税。

特朗普给予美墨加两国一个月宽限期，免对一系列商品征收25%关税，为4月2日的摊牌埋下伏笔，凸显其贸易政策的不确定性。

同时，美国国会议员正就支出法案争论不休，若法案遭否，政府恐于3月15日停摆，下周此话题博弈将升温。

美股Q4财报季接近尾声，理想汽车、柯尔百货、富途控股、微博、甲骨文等公司将发布业绩。

加拿大央行下周三将宣布利率决议，由于就业数据疲弱且是特朗普的主要关税目标之一，降息可能性增大。

下周重要事件概览：

周一（3月10日）：日本1月贸易帐、德国1月季调后贸易帐、欧元区3月Sentix投资者信心指数、美国2月纽约联储1年通胀预期、特朗普与美国科技领袖会面

周二（3月11日）：日本第四季度实际GDP年化季率修正值、美国2月NFIB小型企业信心指数、美国1月JOLTs职位空缺、美乌官员在沙特会谈

周三（3月12日）：美国API原油库存、美国2月CPI年率及月率、加拿大央行利率决定、EIA原油库存、欧佩克原油市场报告等

周四（3月13日）：美国10年期国债竞拍、欧元区工业产出月率、美国PPI年率及月率、EIA天然气库存、IEA原油市场报告等

周五（3月14日）：德国2月CPI月率终值、英国GDP及制造业产出月率、美国一年期通胀率预期初值、密歇根大学消费者信心指数初值

（文章来源：财联社）