“A股市场信心和成交量当前显著提升，正是布局的好时机。”国联基金多策略投资总监王喆近日接受中国证券报记者专访时给出了这样的判断。

在指数投资大潮中，国联基金正以“量化+AI”的科技基因积极布局，继去年四季度推出国联沪深300指数增强基金之后，今年3月10日起正式发售国联中证A50ETF（基金代码：159390），剑指有着中国版“漂亮50”之称的A股核心资产“新标杆”——中证A50指数。

掌舵量化与指数投资、FOF（基金中基金）两个团队的“数据捕手”王喆，相信“真正的投资机会藏在数据的褶皱里”。即使是国联中证A50ETF这种看似标准化的产品，团队也力求将其打造为兼具β（市场整体收益）与α（超额收益）挖掘能力的投资工具。

“A股核心资产短期来看属于政策托底与盈利修复共振时期。”王喆充满信心地说，随着政策红利持续释放，企业利润复苏将由核心资产沿着产业链传导与扩散。中证A50指数凭借其行业均衡性、ESG优势与制度红利，估值将逐渐从“周期折价”向“成长溢价”切换。

长钱入市利好配置型产品

“国家倡导‘长钱长投’，大型机构资金入市时会寻找配置型产品，并且长期持有。对应的，配置型的指数基金就越来越受到市场关注了。”王喆表示。

王喆分析，在长钱持续入市的背景下，未来市场的增量资金将主要由公募基金、保险和银行理财三大部分构成。公募基金目前的主要增量是来自于权益类指数基金，并且可能在未来一段时间，公募权益类指数基金将是A股市场主要的增量资金来源。

指数化投资的爆发是政策、资金、技术三重变革的必然结果，这也是国联基金积极布局指数类产品的原因。王喆进一步表示，未来，指数投资工具将从“市场β载体”升级为“资产配置操作系统”。国联基金将重点在指数和指增基金上完成产品矩阵布局。

中证A50指数领跑10年

“中证A50指数基金正是机构投资者青睐的配置型产品。”王喆表示，A系列指数在指数编制方案上注重了行业均衡，能很好地表征A股市场的整体表现。

中证A50指数前三大行业权重（食品饮料14.2%、电力设备12.7%、银行11.5%）的分散度优于上证50指数（金融地产占比42%），同时纳入宁德时代、恒瑞医药等新经济龙头，被称为中国核心资产的“新标杆”。

数据显示，中证A50指数自基日（2014年12月31日）至2024年12月31日的10年期收益率为55.87%，年化收益率为4.60%，年化回报高于中证A500、沪深300等其他主流宽基指数。

王喆分析，龙头股意味着更强的行业竞争力、更稳定的盈利能力，也往往伴随着更高的估值水平。这种趋势受机构投资者偏好、宏观经济预期、市场风险偏好等因素影响。

展望未来，王喆判断，在政策红利释放、盈利质量提升、资金增配共振的三重驱动下，中证A50指数适合作为宽基底仓配置。

部署Deepseek 赋能量化指数投资

“ETF是资产配置的‘基础设施’。”王喆表示，国联基金选择深耕ETF，既是顺应指数化投资爆发的趋势，也与公司“AI量化+系统化风控”的核心竞争力高度契合。

在优化跟踪精度上，国联中证A50ETF采用全复制策略，还会通过优化抽样和动态再平衡算法实现更精准的跟踪指数。

在风险管理方面，该产品采用黑名单预警，实时监控成分股舆情。

“将AI深度融入ETF运营也是国联基金的一大特色。”王喆强调，国联基金的量化团队专注于人工智能在金融领域的应用，目前已部署DeepSeek蒸馏版大模型。

“未来，量化赋能指数投资将进入‘智能增强2.0’时代。”王喆说。

核心资产或迎估值切换

“中证A50指数为代表的中国核心资产，正在经历估值切换。”王喆认为，这一过程受益于政策红利释放、企业盈利质量提升及国产技术突破。

近期科技板块快速上涨，TMT等科技赛道的交易拥挤度已至历史高位。王喆表示，当市场风险偏好回落时，资金可能流向高股息、低波动的红利资产及行业分散、盈利稳定的宽基指数。

对于中国资产价值的长期逻辑，王喆强调，DeepSeek的技术突破不仅是国产AI的里程碑，更将推动科技产业升级。

（文章来源：中国证券报）