港股突然大幅调整！

　　今天，港股市场遭遇剧烈波动，恒生科技指数一度暴跌超过3.5%，恒生指数也一度下滑近2.5%。蚂蚁集团概念股、餐饮、钢铁、汽车经销商等板块均遭受重创，跌幅超过4%。其中，奈雪的茶、金蝶国际、中国联通等个股领跌。那么，港股为何出现如此大的调整，未来市场又将如何发展呢？

　　今天中午，高盛发布的最新报告指出，随着中国股指估值接近合理目标，预计牛市节奏将放缓。并且，在未来几周美国、中国政策和地缘政治议程再次活跃的背景下，获利回吐的压力或将显现。不过，华泰证券持不同观点，认为短期内对港股不宜过度悲观，中长期仍看好中国资产的重估行情。

港股再现大幅调整

　　今年以来，港股市场涨势强劲，但今日再现调整。恒生科技指数一度大跌超3.5%，恒生指数也一度大跌近2.5%。尽管随后有所反弹，但与A股市场相比，港股今日表现依然疲弱。同时，A50指数和人民币汇率也明显走弱。

　　在港股的拖累下，A股市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.19%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.25%。个股方面，涨多跌少，今日成交额为1.54万亿元，较上一交易日有所减少。

　　资金动态透露两大信号：

　　一是韩国投资者对中国股票的投资热情高涨。数据显示，2月韩国投资者投资中国股票的月度交易额环比增长近两倍。在净买入规模排前10的海外股票中，中国股票占据6席，主要涉及电动汽车、人工智能、芯片等科技行业的领军企业。截至2月底，韩国交易所上市的中国指数ETF基金中，涨幅最大的近一个月收益率高达62.8%。

　　二是截至3月7日，上交所融资余额报9616.84亿元，较前一交易日减少36.43亿元；深交所融资余额报9324.47亿元，较前一交易日减少58.44亿元；两市合计融资余额减少94.87亿元，显示近期杠杆资金出现较大幅度回撤。

市场未来走向？

　　关于市场未来走向，目前机构间存在较大分歧。

　　华泰证券认为，两会延续稳中求进的总基调，内需成为对冲外部不确定性的关键。政策态度的积极提振了市场情绪。同时，美国就业等数据偏弱推动海外流动性边际宽松，为港股带来阶段性利好。但中期仍需关注美国通胀隐忧及债务上限问题对流动性进一步宽松的制约。资金面上，被动型外资加速流入港股，南向资金流入态势稳定。考虑到国内经济企稳态势显现、AI应用加速落地等因素，短期内对港股不宜悲观，中长期仍看好中国资产重估行情。

　　中金公司发布的港股策略报告指出，本轮港股反弹基于科技趋势的乐观情绪。然而，需要关注这一情绪计入的程度及未来想象空间。报告认为，AI趋势、叙事变化和估值重估的大方向正确，但短期内也需把握节奏。若预期短期新增催化剂有限，且存在政策不及预期及外部扰动增加的风险，则建议短期观望。中金维持恒指短期23000点—24000点的预测，乐观情形下可达25000点。

　　高盛最新报告指出，中国股市迎来史上最佳开局，MSCI中国指数年初至今上涨19%。然而，随着指数估值接近合理市盈率目标，且多个积极国内催化剂已兑现，高盛预计牛市将放缓。未来几周，随着美中政策和地缘政治议程再次活跃，获利回吐压力或将显现。高盛认为，美中科技股估值溢价已收窄，表明中国建设性的人工智能故事已被更好定价，盈利能力的提高和盈利升级可能是推动科技领域进一步上涨的关键。

（文章来源：券商中国）