AI导读：

高盛最新研报认为，中国股市上行空间依然可期。报告指出，DeepSeek-R1等中国人工智能模型的问世，重塑了中国科技行业的市场叙事，为股市带来新的动力。高盛建议投资者重点关注AI产业链中后期受益者、高股息率企业等，并挖掘A股市场中具备估值修复空间的优质滞涨品种。

　　高盛最新研报认为，中国股市上行空间依然可期，若政策落实和盈利改善兑现，市场将迎来新的增长点。

　　在3月9日发布的最新研报中，高盛表示，中国股市迎来历史最佳开年表现，MSCI中国指数年初至今涨幅达19%，市场上行潜力巨大。

　　高盛指出，Deepseek-R1等中国人工智能模型的问世，重塑了中国科技行业的市场叙事，提升了投资者对人工智能发展的乐观预期，这将为股市带来新的动力。

　　在配置方面，高盛建议投资者重点关注AI产业链中后期受益者、高股息率及股份回购能力强的优质企业，以及估值处于历史低位的民营上市公司。

　　中国股市开年表现强劲，上行空间可期

　　高盛强调，中国股市迎来历史最佳开年表现，从本轮低点到峰值的29%涨幅，成为历史第三大反弹行情。高盛维持对中国H股和A股的增持评级。

　　2025年全国两会期间，高盛研报称，政府工作报告中“5%左右”的GDP增长目标和预算内财政赤字占GDP比重，与投资者预期基本一致，有利于股市回报。

　　高盛同时提醒，随着指数估值快速逼近公允价值目标市盈率，预计未来几周市场上涨节奏将放缓。

　　政策落实与盈利改善驱动市场上行

　　高盛认为，本轮上涨与2024年9月下旬的政策驱动反弹存在本质区别，当前行情的技术突破更具微观创新属性，对盈利和估值均有支撑。

　　此外，对冲基金的加仓节奏更趋理性，全球长线资金仍处低配状态，若政策落实和盈利改善逐步兑现，市场上行空间依然可期。

　　AI重塑科技股投资逻辑

　　高盛预计，未来十年，人工智能的广泛应用将推动中国企业每股收益提升，吸引大量组合资金流入股市。

　　当前，国际及中国本土投资者的基金持仓配置与资金流向均明显改善，美中科技股的估值溢价已收窄，但中国市场对人工智能的积极预期已充分定价。

　　高盛建议投资者在A股市场中挖掘具备估值修复空间的优质滞涨品种，进行战术性仓位布局。

（文章来源：澎湃新闻）