AI导读：

时隔4年南下资金再次跨过香江，港股通互联网ETF年内吸金最多。资金青睐港股通产品，业绩和权重股表现成为关键。ETF管理人规模格局生变，富国基金增长最显著。

时隔4年再次跨过香江，南下资金呈现出更加“聪明”的投资策略。截至3月10日收盘，南向资金净买入超296.2亿港元，创下历史新高，其中ETF成为重要的买入力量。然而，并非所有的港股主题ETF都受到了资金的青睐，这背后“港股通”机制的差异化优势不容忽视。

港股通互联网ETF在年内吸金最多，即便在3月10日港股市场整体盘中调整的情况下，恒生指数、恒生科技指数等悉数收跌，但港股市场的上涨行情仍然吸引了大量资金。数据显示，挂钩港股通互联网、港股通科技指数的ETF上周净申购份额领先市场。具体到单只产品，富国中证港股通互联网ETF成为上周和年内被净申购最多的非货ETF。

同样是互联网ETF，为什么吸金能力会出现分化？业绩成为一大原因。港股市场反弹行情中，互联网板块行情明显更为强劲，中证港股通互联网指数的涨幅超过了恒生互联网指数。此外，港股通互联网指数囊括了阿里巴巴、小米等热门股，这些高权重股的表现也吸引了更多资金的关注。此外，买入主体也是申赎分化背后不容忽视的原因，险资等机构投资者成为入市的重要力量。

港股通成为决胜关键。与QDII基金相比，港股通产品具有差异化优势，这可能是吸引险资等机构配置的原因。此外，个股的调入也是港股通带来的另一个优势。例如，阿里巴巴被调入港股通互联网指数后，被动指数基金因跟踪指数买入，短期内快速推升阿里巴巴股价，这也为部分港股通互联网ETF的规模增量做出了贡献。

ETF管理人的规模格局也由此生变。富国基金成为年内在管ETF规模增长最显著的ETF管理人，其中富国中证港股通互联网ETF贡献了近七成的规模增量。这一轮港股的行情下，个人投资者正“落袋为安”，以险资为代表的机构投资者则成为入市的重要力量。