曾享受过“特朗普行情”的华尔街，如今也在承受“特朗普暴跌”的惨痛。而经历新一轮股市雪崩后，美国经济的悲观情绪不断蔓延。此前，关税政策的变幻莫测已让市场风声鹤唳，从通胀重燃到经济衰退，担忧程度逐步加深。美国经济正面临“增长放缓、通胀加剧”的新难题。

　　今年最大跌幅

　　当地时间3月10日，因担忧特朗普关税政策引发经济衰退，华尔街遭遇“黑色星期一”，三大股指集体暴跌，创2025年以来美股最黑暗的一天，也是特朗普重返白宫后的股市低谷。

　　当天，纳斯达克综合指数领跌，下挫4%，创2022年9月以来最大单日跌幅。道琼斯工业平均指数下跌2.08%，标普500指数下跌2.7%，均创今年以来最大单日跌幅。标普500指数蒸发4万亿美元。

　　科技股重挫，“七巨头”全线下滑。特斯拉大跌15.43%，英伟达跌5.07%，苹果跌4.85%，谷歌母公司字母表、脸书母公司Meta均跌超4%，微软跌3.34%，亚马逊跌逾2%。总市值单日缩水近7600亿美元。

　　因当天无重要经济数据发布，特朗普的含糊言论被认为是引爆股市下跌的导火索。特朗普9日拒绝预测美国经济衰退情况，称正在“把财富带回美国”，但“这需要一点时间”，会有“一段过渡期”。此番言论被解读为对美国经济前景信心不足，加剧市场恐慌。

　　数周来，美国股市低迷，三大股指涨幅悉数抹去。华尔街恐慌指数VIX突破27点，创今年新高。

　　特斯拉跌幅最大，创2020年以来单日最大跌幅。今年以来，股价下跌近45%。背后原因是特斯拉CEO马斯克在政坛投入过多精力，引发消费者不满，影响销量。

　　特朗普随后在社交平台表示将购买特斯拉，以支持马斯克。受此影响，特斯拉股价盘前一度上涨近5%。但涨幅未能持续，次日美股三大指数继续低开。

　　衰退风险已至

　　特朗普的言论只是压垮骆驼的最后一根稻草。美国经济已显露疲态，经济“地基”出现裂缝：裁员加剧，招聘放缓，通胀反弹，消费者信心减弱。特朗普的政策或将使情况恶化。

　　投资人士认为，关税政策的反复无常对市场造成的冲击比落地实施更大。私人财富管理公司班森集团首席投资官戴维·班森表示，关税的言论、反转、投机和混乱决策将加剧不确定性，对经济活动的损害更大。

　　关税政策反复给企业、消费者和投资者带来困惑，或将导致企业放缓招聘、消费者减少支出、投资者情绪加剧。此外，打击非法移民将冲击劳动力市场，政府裁员和削减援助将扰乱地方经济、伤害底层民众。

　　PNC金融服务集团首席经济学家格斯·弗舍指出，关税变数和限制移民政策可能导致未来失业人数超预期，影响就业和消费增长。

　　美联储预测，今年第一季度美国GDP或出现收缩，降幅可能略低于3%。若如此，将是2022年以来美国经济首次季度收缩。高盛也大幅下调经济增长预测。

　　多家机构预测模型显示，美国经济衰退概率大幅上升。

　　通胀担忧重燃

　　在华尔街下调美国经济前景的同时，通胀预期不断被调高。高盛预测，美国核心个人消费支出价格指数（PCE）将在2025年年底达到3%，高于此前预测的2%中值。新关税将推高通胀，削减消费者实际收入。

　　多家外媒指出，食品、住房等成本是美国最重要的经济问题。近期鸡蛋价格飙升威胁全国。民意调查显示，77%的美国人认为收入增速跟不上通胀速度。

　　通胀高于美联储目标的时间越长，通胀预期脱锚的几率越高。这将使美联储稳定物价更为困难。

　　加拿大市场研究机构艾摩宏观公司分析师认为，美国股市正进入充满波动和风险的阶段，对政府支持增长的乐观预期正被关税威胁的担忧替代。

　　特朗普近期对股市保持沉默，与其第一任期形成鲜明对比。有分析师表示，特朗普或采取“以短期痛苦换长期收益”的策略，为实现关税和精简政府目标，愿意忍受短期困境。

（文章来源：北京商报）