花旗近期发布的报告指出，“将美国股票评级从增持下调至中性，而将中国股票评级上调至增持”。花旗的理由在于中国科技行业的强劲实力、政府对该行业的坚定支持以及当前低廉的估值，即便股市已有所上涨，中国股市仍展现出极大的吸引力。

今年以来，不仅是花旗，高盛、摩根士丹利等多家外资机构也纷纷发布研究报告，对中国经济和资本市场表达了乐观的预期。

笔者认为，外资机构之所以积极看好中国资产，源于它们对中国经济结构调整和转型升级逻辑的深刻认识，也是对中国资产长期价值的坚定信任。

年初以来，机器人、人工智能、游戏开发、脑机接口等领域的“杭州六小龙”吸引了全球目光，这些企业不仅是中国科技创新产业发展的重要成果，更是中国经济韧性与活力的生动体现。从“跟随”到“引领”，中国科创领域的跨越式突破让更多外资金融机构将目光投向了中国，“看多”“做多”中国成为他们的共识，对中国资产的价值重估已悄然展开。

中国资产的“强磁力”得益于良好的市场环境和政策支持。随着我国多层次资本市场的不断完善，科创板、创业板、北交所等市场对高新技术企业的支持力度持续加大，一批批领军企业脱颖而出，资本市场“含科量”显著提升。同时，科技型中小企业的融资环境也在不断优化，各类耐心资本的壮大为培育具有原创属性的科创企业提供有力支撑。今年的政府工作报告首次将“稳住楼市股市”纳入总体要求，这将进一步提升全球投资者对中国资产的信心，为中国资产的长期稳定发展注入新动能。

此外，中国资产的“强磁力”还离不开技术的不断突破和产业的蓬勃发展。去年以来，《黑神话：悟空》、Deepseek、Manus等现象级高科技产品不断涌现，我国科技成果正在加速转化，创新的内生动力不断增强，一批具有国际竞争力的科技型企业快速成长。从行业角度看，2024年中国高技术制造业、装备制造业占规模以上工业增加值的比重分别达到16.3%和34.6%，产业链加速向中高端发展。随着创新阵地上不断涌现的“黑马”以及产业升级的持续提速，中国经济新的增长动能正在加快形成，经济长期向好的态势愈发明显。

中国资产的“强磁力”同样离不开资金的持续灌溉。科创企业发展周期长、技术不确定性大，更需要长期资金的助力。据证监会主席透露，公募基金持有A股流通市值规模持续增长，投资者预期和市场信心都在明显改善。随着中长期资金入市卡点堵点的逐步打通，今年有望为A股市场带来万亿元的资金活水。这些“长钱”的入市将进一步提高中国资产的稳定性，中国科技股的价值也将得到更充分的体现。

中国股票评级的上调和中国资产的重估并非偶然，而是必然。当前，世界正经历百年未有之大变局，中国凭借其有效的政策合力、科技实力以及市场潜力，对外资的吸引力不断增强。展望未来，中国经济基础稳固、优势突出、韧性强劲、潜能巨大，长期向好的基本趋势不会改变。叠加中国科技创新和产业升级优势的加速显现，相信中国资产必将绽放出更加璀璨的光芒。

（文章来源：证券日报）