AI导读：

中国证监会党委提出以深化投融资综合改革为牵引，全面启动新一轮资本市场改革，旨在增强制度包容性、适应性，支持优质未盈利科技企业发行上市，推动要素资源向科技创新、先进制造等领域集聚，形成“科技－产业－金融”良性循环。

周天芸（中山大学国际金融学院教授、高级金融研究院研究员）

近日，中国证监会党委召开扩大会议，提出以深化投融资综合改革为牵引，全面启动新一轮资本市场改革，旨在推动资本市场更好地服务于科技创新和新质生产力的发展。

会议着重强调增强制度的包容性和适应性，明确支持优质未盈利科技企业发行上市，并稳妥恢复科创板第五套标准适用。证监会将积极研究和完善支持新质生产力发展的体制机制，包括加快健全专门针对科技企业的支持机制，培育长期资本和耐心资本，以加大科创金融产品服务的供给。这一系列表态释放了强烈的市场信号，聚焦于深化资本市场投融资综合改革，推动要素资源向科技创新、先进制造等领域集聚。

资本市场在支持科技创新方面扮演着重要角色。近期，如Deepseek等科技企业的崛起，对全球科技格局和AI行业产生深远影响。资本市场通过提供必要的资金支持，推动科技创新，并带动其他社会资源向科创企业集中，提升其竞争力，助力形成具有国际竞争力的科创企业。

为了支持科创企业发展，需要明确方向和有效措施，加大对科创企业的投资力度，完善包容性、适用性的市场制度，构建“科技－产业－金融”良性循环的市场生态。具体措施包括提升多层次资本市场的服务覆盖面和精准度，持续完善资本市场制度，增强对新质生产力的包容性适配性，如推动“科创十六条”“科创板八条”等政策的落实，深化资本市场改革开放，完善发行上市、私募创投等制度安排。

此外，还需深化金融供给侧结构性改革，推动完善包括信贷、债券、股票、创业投资、融资担保在内的全方位、多层次的金融服务科技体系，对科创企业进行资源倾斜，享受便利的融资环境。多层次资本市场体系将极大地拓宽科创企业的融资渠道，为不同发展阶段的科创企业提供多元化融资选择，扩大科创企业影响力，引导社会资源向科创企业集中，提供评估自身价值的渠道，激励科创企业进取精神。

同时，通过优化“募投管退”全链条支持政策，引导资本投向早期、小型、硬科技企业，促进“科技—产业—金融”良性循环。鼓励创业投资、股权投资和天使投资基金满足科创企业不同生命周期的资金需求，支持长期资本、耐心资本、战略资本投向科技创新，提高金融支持科技创新的力度、广度和深度。

（文章来源：21世纪经济报道）