2025年3月12日，A股市场再现奇观：东方集团在连续7个交易日跌停后，开盘即跌停的股价在半小时内被巨额资金推至涨停，振幅高达20%，成交额突破12亿元。这场“地天板”行情引发市场震动，公司午间发布的风险提示公告更令投资者震惊——预计公司将因重大违法强制退市，且存在不符合重整条件的风险。退市风险高悬，究竟是谁在逆势炒作？

东方集团3月12日龙虎榜数据（来源：东方财富）

东方集团的异常波动与退市题材的投机属性紧密相关。自2024年6月被证监会立案调查以来，公司股价因“预重整”概念和“东方系玄学”爆炒，5个月内暴涨533%，吸引13万散户入场，平均持股成本高达2.8元。当前股价较峰值已跌去超60%，但游资仍在利用退市整理期前的“时间差”制造流动性假象。

龙虎榜数据显示，东方集团买入前五席位合计净买入9457.87万元，卖出前五席位合计净卖出6376.76万元，资金净流出3081.11万元。其中，华泰证券上海普陀区江宁路营业部净买入额居首，达3926.21万元，财通证券台州临海杜桥滨海西路营业部、华泰证券成都蜀金路营业部紧随其后，分别买入1488.68万元和1399万元。值得注意的是，卖出前五席位中，“散户集中营”合计卖出超3400万元，显示游资与散户的博弈激烈。

上周多个交易日中，东方财富拉萨金融城南环路证券营业部等多次现身龙虎榜买入金额TOP5名单。从近日龙虎榜单来看，上述多家营业部又频频出现在卖出TOP5名单上。

历史数据显示，东方集团近期频繁登上龙虎榜，游资席位如国泰君安泸州星光路营业部等多次现身。分析指出，此类资金擅长利用“地天板”制造流动性假象，吸引跟风盘出货。例如，3月11日跌停期间，6000万元资金尾盘突袭买入，被质疑为游资自救。

东方集团暴涨暴跌源于财务造假暴露。证监会调查显示，公司2020年至2023年虚构大豆贸易、伪造邮件等手段，累计虚增利润超42亿元，实际资产负债率高达82%被粉饰为55%。审计机构大华会计师事务所连续三年出具无保留意见报告，2023年才改为保留意见，暴露中介机构失职。

退市风险逼近，公司债务危机恶化：192亿元负债中74亿元逾期，6.29亿元募集资金被挪用，16.4亿元存款遭冻结，实控人张宏伟99.46%股权质押面临爆仓。根据《重整纪要》，公司因立案调查和退市风险，已被判定“不具备重整价值”。

（文章来源：海报新闻）