AI导读:

中信建投策略分析师陈果指出,股票投资者应避免红利占优思维,应考虑配置中间地带,并逐步加大配置顺周期方向,同时评估内需增长潜力的估值水平。

中信建投策略分析师陈果指出,对于股票投资者而言,红利占优思维往往等同于通缩思维。这种思维方式导致投资者在面对内需领域中具备良好增长潜力的企业时,也会认为其增长难以持续,从而不愿给予相应的估值溢价。尽管当前债市投资者或许仍能模糊地谈论“股债双牛”的阶段,但对于股票投资者来说,在当前致力于扭转通缩趋势的背景下,即使从理性保守的角度出发,也应考虑布局中间地带,如科技、医药或相关主题投资。

陈果建议,投资者应密切关注政策力度和进度,这是当前市场最大的分歧所在,且短期内难以形成共识。基于政策观察,投资者可以逐步加大对顺周期方向的配置。同时,在阿尔法策略中,对于当前内需领域已经展现出一定增长潜力的方向,投资者应思考其未来一两年是否有可能实现更显著的增长,并评估当前估值水平是否因市场熊市思维而未能充分反映这种增长潜力。因此,投资者应避免继续陷入纯红利风格的思维陷阱,即使未来几个季度内需出现全面反弹或复苏,市场也不会立即回归到红利风格主导的局面。

(文章来源:财联社)