周四（3月13日），市场全天震荡调整，创业板指领跌，两市全天成交额为1.61万亿，较上一交易日缩量770亿。截至收盘，沪指下跌0.39%，深成指下跌0.99%，创业板指下跌1.15%。

板块方面，煤炭、海工装备、电力、黄金等板块涨幅居前，而机器人、半导体、AI眼镜、Sora概念等板块跌幅居前。

01

中金公司：

A股下半年有望迎来更佳表现

周四大盘指数连续第二天回调，盘中一度下探考验20日均线支撑，最终收盘于其上方。后续短线需关注该均线的支撑力度。从市场风格看，大票表现强于小票。

中金公司研究部国内策略首席分析师李求索指出，随着美联储降息周期的推进和国内稳增长政策的持续发力，A股市场底部很可能已在2024年形成，2025年风险偏好中枢有望逐步回升。今年初，在科技与文化领域的超预期发展推动下，A股市场结构性机会进一步增多，自下而上的赛道研究愈发重要。预计下半年市场表现将优于上半年。

02

12亿资金豪赌东方集团惨遭闷杀

在周三（3月12日）涨停后，东方集团周四再度一字跌停，收盘封单超470万手（接近5亿股），此前该股票曾连续7个交易日跌停。

周三开盘跌停后半小时内，东方集团上演“地天板”，全天成交金额超12亿元。然而，公司当天午间发布公告称，预计将触及重大违法强制退市情形。中国证监会已初步查明，东方集团2020年至2023年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。

公司预计将触及连续多年财务造假等重大违法强制退市情形。今日公司股价大幅波动，但经核实，公司不存在应披露而未披露的重大事项，投资者应理性投资，警惕投资风险。

在退市风险高悬的背景下，逆势炒作东方集团的资金面临巨大风险。

03

北京商报：

炒作东方集团无异于刀口舔血

北京商报认为，东方集团基本面未变，退市风险依旧高悬，却走出“地天板”，这是典型的非理性投机炒作。部分资金试图在超跌反弹中寻找短期获利机会，但无异于刀口舔血。

炒差炒烂的投机行为并非个例，很多准退市股、退市股在下跌途中都曾遭遇投机炒作，但最终结果往往不佳。投资者盲目跟风介入高风险股票，往往损失惨重。

对于存在强制退市风险的股票而言，看似便宜的股价实则不便宜，随时可能大幅下跌。

部分中小投资者参与投机炒作东方集团，或是仍抱有侥幸心理，认为公司最终可能逃过一劫。然而，证监会已明确表示，东方集团涉嫌重大财务造假，可能触及重大违法强制退市情形。

对于东方集团这样的高风险股票，超跌反弹是巨大的心理陷阱，随时可能终止。

04

港交所探索降低高价股投资门槛

据中国证券报报道，3月13日有消息称，香港证券交易所正在讨论降低投资者购买高价股的门槛，以刺激交易活动。在港交所与券商界的内部会议上，交易所官员提出了简化每只股票最低交易单位（即“每手股数”）的选项。

目前，各上市公司自行设定股票交易单位，每笔交易股数从100股到数千股不等。而其他市场通常采用标准化的交易单位，如100股，甚至在某些情况下可低至1股。

例如，购买今年以来涨幅约35%的比亚迪股票，投资者需至少支付港币177500元，因其最低交易单位为500股。此外，汇丰控股和阿里巴巴的每手股数分别为400股和100股。虽然香港投资者可以交易“碎股”，但这类交易的成本通常高于整手交易。

据知情人士透露，相关官员还讨论了由交易所强制规定单股交易与整手交易价格一致，以提高市场流动性并扩大公众参与度。这一举措将避免对衍生品及结算系统进行大范围调整。

香港交易所尚未确定最终改革方向，相关政策仍在制定中。

自去年年底以来，香港交易所交易量大幅增长，今年第一季度日均交易额升至约2000亿港元，较去年同期大幅增长。

通常，当股票价格大幅上涨时，上市公司会降低最低交易单位，以降低投资者入场门槛。腾讯控股曾在2007年和2009年两次削减每手股数。

仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）