富达基金的股票基金经理张笑牧，从业第二年便成功挖掘了一只十倍科技股，此后在科技与创新驱动领域屡获高收益，展现出灵敏的投资嗅觉。

　　张笑牧拥有近10年分析师经验，在周期、科技、消费与宏观经济等领域练就了跨行业洞察力。他认为，本轮经济周期的启动器是科技创新，科技行业将产生超额收益。

　　3月17日，富达创新驱动混合型发起式证券投资基金公开发售，这是富达基金首次以发起式基金形式推出新品，旨在迅速捕捉科技创新浪潮中的投资机遇。张笑牧拟担任该基金经理。

　　近日，张笑牧接受了中国证券报专访，分享了他的投资理念、选股框架及市场热点分析。

　　十倍股“捕手”的投资心法

　　张笑牧投研生涯的第一个十倍股是软件公司。2012年，他发掘了一只被市场遗忘的港股软件公司，因引入国际知名云业务专家担任CEO而迎来转机。张笑牧调研后强烈推荐，富达在股价底部持续买入，两年后收获十倍涨幅。

　　张笑牧认为，深厚且广泛的研究积累是早于市场发现创新投资机遇的关键，这种嗅觉源自多年一线研究与刻意练习。

　　2024年，张笑牧成功捕捉“低空经济”投资机会。他通过跨产业知识积累，敏锐意识到“低空经济”是技术、商业、政策结合的创新领域，将是未来主线级别的投资机遇。

　　张笑牧表示，他喜欢用全面视角分析问题，对看好的事物分析风险，对不看好的事物寻找优点，这是他更早发现投资机遇和风险的重要原因。

　　好公司提供“社会问题解决方案”

　　富达创新驱动混合型发起式证券投资基金投资于以创新为驱动力的企业。张笑牧追求优秀创新企业，对新基金充满信心。

　　张笑牧表示，从“社会问题解决方案”出发优选成长股，同时研究潜在市场空间、市场格局、企业技术水平、管理层能力等。新基金将优选受益于创新驱动的个股，抓住市场机遇，并根据宏观周期调整组合。

　　张笑牧的选股框架基于社会问题解决方案，包括气候异常、消费者幸福感、地缘局势等领域的创新解决方案。

　　看好“一超三强”投资机会

　　张笑牧看好“一超三强”投资机会：“一超”是人工智能，“三强”是航空航天、低空经济、创新消费。他认为，人工智能长期确定性最强，航空航天生命周期长，低空经济短期内确定性高。

　　随着年报和一季报披露，张笑牧认为，人工智能算力板块2025年一季报应有不错增长，更广泛的科技板块业绩复苏或从二季度开始。

（文章来源：中国证券报）

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