3月16日，A股上市公司*ST旭蓝（000040.SZ）公告称，公司实控人李兆廷被证监会立案调查。此举引发市场广泛关注。

3月17日开盘，*ST旭蓝股价大跌，截至发稿报0.82元，跌幅达4.65%，总市值缩水至12.19亿元。值得注意的是，*ST旭蓝去年全年股价跌幅超74%，自2015年股价达到历史最高的21.78元以来，已跌超95%。

截至3月14日，*ST旭蓝已连续9个交易日收盘价低于1元。根据交易规则，若连续20个交易日股价低于1元，公司将面临强制退市风险。此外，ST旭蓝还因控股股东东旭集团占用公司超过70亿元资金未还，退市风险加剧。

值得注意的是，李兆廷旗下的另一家上市公司东旭光电，同样因控股股东东旭集团占用超90亿元资金未还，且连续20个交易日收盘价低于1元，已于去年10月退市摘牌。

昔日石家庄首富李兆廷，如今身陷囹圄。3月16日下午，*ST旭蓝发布公告，因涉嫌信息披露违法违规，公司实控人李兆廷被中国证监会立案调查。

*ST旭蓝表示，上述事项不会影响公司正常的生产经营活动，目前生产经营情况一切正常。在立案调查期间，李兆廷将积极配合证监会的各项工作，严格按照规定及监管要求履行信息披露义务。

李兆廷，1965年7月出生，1986年毕业于河北工业大学机械工程系。作为“东旭系”掌门人，他通过东旭集团间接持有*ST旭蓝5.8亿股股份，占总股本的39.04%。2019年，李兆廷曾以235亿元财富成为石家庄首富，手握东旭光电（已退市）、*ST旭蓝、嘉麟杰等三家上市公司实控权。然而，随着东旭集团债务危机爆发，李兆廷多次被列入被执行人名单，并被限制高消费。

*ST旭蓝（东旭蓝天）的前身是宝安地产。2015年，东旭集团以23.64亿元收购了宝安地产29.88%的股份，成为其控股股东。在东旭集团的推动下，宝安地产开始转型，进入新能源行业，后更名为东旭蓝天。

东旭集团曾通过一系列高杠杆资本运作和收购，控制了三家上市公司，拓展了六大业务板块。然而，随着“杠杆”危机蔓延，李兆廷的东旭“帝国”摇摇欲坠。2024年10月，东旭光电因控股股东占用资金95.95亿元至今未还，股票连续20个交易日收盘价低于1元，被深圳证券交易所裁定终止上市并正式摘牌。

而今，*ST旭蓝同样面临多重危机交织，退市风险加剧。2024年以来，*ST旭蓝已两次被中国证监会立案调查。此外，东旭集团及其关联方非经营性占用公司资金余额高达77.96亿元，占2023年经审计净资产的70.23%。截至整改期限届满，*ST旭蓝及相关方仍未完成整改，公司股票被实施退市风险警示。

若在被实施退市风险警示之日起的两个月内仍未完成整改，*ST旭蓝将被终止上市。截至目前，公司非经营性资金占用余额仍高达75.27亿元，清收未有实质性进展。与此同时，公司存放在东旭集团财务公司资金本息合计28.91亿元，亦无法正常提取。

此外，*ST旭蓝业绩持续低迷，已连续5年陷入亏损，累计亏损额超30亿元。2024年，公司预计亏损额为3亿元至5亿元，流动负债超77亿元，偿债能力几近枯竭。若资金占用及财务公司存款问题无法如期解决，*ST旭蓝可能面临巨额减值损失。

在业内人士看来，*ST旭蓝因2023年度内控报告被出具否定意见，股票已被实施其他风险警示。考虑到大股东非经营性资金占用等问题，若2024年、2025年财报内部控制继续被出具否定或无法表示意见，将触发叠加实施规范类退市风险的情形。

长期以来，重组与重整常被*ST公司当做保壳的救命稻草。然而，退市风险近在眼前，证监会的接连立案已使*ST旭蓝丧失重组资格。这意味着，即便公司仍有保壳意愿，法律层面的硬性约束已切断其通过资产重组续命的可能性。

另一方面，高达75.27亿元的资金黑洞让*ST旭蓝潜在重整方望而却步。根据相关规定，控股股东、实际控制人及其他关联方违规占用上市公司资金、利用上市公司为其提供担保的，原则上应当在进入重整程序前完成整改。然而，*ST旭蓝目前未有偿还的实质性方案及明确时间表，直接导致公司不符合进入重整条件。

（文章来源：每日经济新闻）