并购贷款长期资金正加速涌入科技企业。自3月初国家金融监督管理总局启动科技企业并购贷款政策试点放宽以来，工商银行、建设银行、兴业银行、浦发银行、北京银行等多家商业银行迅速响应，成功落地首批或首单科技企业并购贷款试点业务。这些贷款的期限最长可达10年，并购贷款金额占并购交易价款的比例最高提升至80%。

多位行业专家指出，科技企业并购贷款政策的放宽，将显著降低科技企业在并购交易中的资金门槛，提升并购交易效率，进一步激发并购市场活力。这将为科技企业的横向整合与纵向延伸带来增量资金和长期资金支持。同时，政策放宽也将促使试点银行在风控体系上进行多维度升级，以平衡创新支持与风险防控。

积极助力科技企业

随着科技企业并购贷款政策的放宽，国有大行、全国性股份制银行及城商行等试点银行纷纷抢抓机遇，积极为科技企业“输血”。

3月16日，中国建设银行宣布，其苏州分行为一家科技企业成功发放并购贷款，授信额度达1.9亿元，融资占比达80%，期限8年。

同日，中国工商银行投资银行部公告称，该行首批科技企业并购贷款试点业务成功落地，为青岛、广州的4笔优质科技企业并购交易提供并购贷款支持。

头部全国性股份制银行和城商行同样行动迅速。兴业银行成功落地首批科技企业并购贷款试点业务，为成都一家民营上市科技企业发放并购贷款，金额占比超78%，期限长达10年。浦发银行上海分行、杭州分行、广州分行等也率先完成5笔科技企业并购贷款试点业务审批，合计授信支持超8亿元。

北京银行也于近期落地首单科技企业并购贷款试点业务，为上海一家民营上市科技企业并购交易提供贷款支持，金额占比77.46%，期限为10年。

从各家银行公布的业务情况来看，获批贷款的并购方多为实力雄厚的上市科技企业，且以民营企业为主。多家企业荣获“国家级专精特新‘小巨人’”“国家级高新技术企业”“国家技术创新示范企业”等称号。

例如，建设银行苏州分行发放并购贷款的并购方为国家级专精特新“小巨人”、科创板上市民营企业，正规划跨区域整合发展，加大长期技术研发投入。

激发并购市场活力

3月初，国家金融监督管理总局有关负责人表示，将试点适度放宽《商业银行并购贷款风险管理指引》部分条款，以支持科技企业发展。对于“控股型”并购，将贷款占企业并购交易额的比例上限由60%提高至80%，贷款期限由一般不超过7年放宽至一般不超过10年。

科技企业技术更新迅速，市场竞争激烈，并购已成为其快速发展的重要途径。业内人士认为，适度放宽科技企业并购贷款政策试点，将为科技企业发展注入长期资金，激活并购动能，加速企业壮大和产业整合，促进资金循环。

中国银行研究院研究员杜阳表示，提高贷款比例至并购金额的80%，意味着企业可用更少的自有资金完成并购交易，这对资金有限但拥有核心技术和市场潜力的科技企业尤为关键，将加快其业务扩张。大型科技企业可更易通过并购补齐短板，中小型科技企业也能通过并购实现规模化发展。

南开大学金融发展研究院院长田利辉提到，科技企业并购贷款最长可达10年，可覆盖科技企业技术整合的长周期，有助于缓解现金流压力，避免“短贷长投”风险。

杜阳认为，更多科技企业可能采用“内生增长+外延并购”的混合模式，一方面依靠自主研发创新，另一方面通过并购迅速获取技术、市场渠道或人才资源，以提升竞争力。

政策放宽有望进一步激活科技企业并购市场，特别是在半导体、人工智能、新能源、生物医药等领域，企业将利用并购形成协同效应，优化供应链，提高抗风险能力。

优化信贷风控体系

专家指出，科技企业并购贷款政策的放宽，将对银行的信贷评价模型提出更高要求。银行需更精准地识别风险，调整优化信贷评价模型，以适应科技企业的特性。

在已落地的相关业务中，并购贷款额占并购交易额比例和贷款期限多数已达到或接近政策放宽的上限。

田利辉表示，针对科技企业并购贷款业务，银行需从技术评估、动态监控、风险缓释等多维度升级风控体系，从“看报表”转向“懂技术”，从“静态风控”转向“全周期管理”，以平衡创新支持与风险防控。

杜阳建议，银行需引入更细化的行业分析和技术评估体系，关注科技企业的核心竞争力，如专利技术、研发能力、市场前景等。同时，加强对并购交易本身的风险评估，包括并购企业的整合能力、潜在协同效应、业务模式兼容性等。针对科技企业的高成长性与高风险性，银行应优化风险定价机制，通过差异化利率、担保方式或联合贷款等方式降低整体信贷风险，并加强贷后管理，确保贷款资金的有效使用。

（文章来源：证券日报）