当地时间3月17日，全球AI领域年度盛会——英伟达GTC 2025大会已经于美国加州圣何塞拉开帷幕，聚焦AI与加速计算的前沿发展。

　　美东时间周二（3月18日）下午1点（北京时间周三凌晨1点），英伟达CEO黄仁勋发表主题演讲，直面英伟达股价年内下滑超10%的困境，探讨AI前沿领域的最新发展，试图传达乐观信心，推动股价回升。本文将梳理本次演讲的几大核心看点。

　　一、Blackwell供不应求：毛利率问题待解

　　英伟达官网声称，黄仁勋的演讲将“探索加速计算和AI的未来发展”，但投资者更关心Blackwell芯片的最新消息。分析师预计，黄仁勋将强调市场对Blackwell的强劲需求，但短期内毛利率下滑和产量限制等问题仍是投资者心头之忧。

　　英伟达执行副总裁兼首席财务官回应称，在推广过程中，毛利率将维持在70%出头，但随着全面量产，有望优化成本，提高毛利率，预计今年晚些时候达到75%左右。

　　二、Blackwell Ultra即将亮相：性能飞跃与“水冷革命”

　　市场广泛期待英伟达在GTC上发布新一代芯片Blackwell Ultra GB300和B300系列，成为活动亮点之一，助力英伟达巩固AI芯片霸主地位。B300系列预计提供更高计算性能和288GB板载内存，性能提升50%，最早5月出货。英伟达将导入水冷技术，推动数据中心基础设施升级，重塑服务器供应链格局。

　　三、下一代Rubin揭开面纱：黄仁勋将“剧透”未来路线图？

　　英伟达下一代GPU系列Rubin有望在GTC上与Blackwell Ultra一同亮相，计算能力实现“巨大飞跃”。分析师警告投资者需谨慎对待Rubin发布时间信息。黄仁勋还透露将在GTC上公布Rubin之后的下一代产品，可能命名为Rubin Ultra GPU，2027年发布，提供高达576GB总内存。

　　四、英伟达股价保卫战：增长之路能否持续？

　　尽管英伟达Q4财报超预期，但股价年内累计下跌超10%，市盈率跌至五年低点。黄仁勋预计将在演讲中强调推理市场的增长潜力，强调英伟达软硬件生态的无可替代性。然而，英伟达仍面临地缘政治风险、供应链问题、关税不确定性等挑战。投资者对演讲反应谨慎乐观，关注英伟达能否掩盖所有不确定性和担忧。

（文章来源：财联社）