“春晚”跳舞等一系列人形机器人出圈事件的出现，似乎意味着人形机器人已经到达从实验室走向市场的临界点，产业迈入“1～10时刻”。

开源证券机械首席分析师孟鹏飞在接受专访时表示，未来人形机器人产业将是中美引领、全球共振，人类科技史上将因此增添浓墨重彩的一笔。中国凭借大规模制造的完整供应链能力、丰富的应用场景、政策支持和人才优势，有望在量产环节实现领先。随着AI大模型的突破和核心零部件成本的下降，行业已进入商业化倒计时阶段。

“人形机器人是机器人的终极形态，也是AI时代最重要的载体。”孟鹏飞认为，人形机器人产业拥有高确定性及快速增长的潜力，未来或将成为人类科技史上首个既能超越手机销量，又能卖出汽车价格的产品。

对于资本市场投资，孟鹏飞建议，投资者应立足产业和市场的本质规律，关注具备产业领导力和号召力、有能力建立生态的科技巨头，并从技术驱动角度抓住产业链核心环节。只要把握住这些不变的本质，就能最大程度降低投资风险。

中美引领、全球共振

孟鹏飞曾在全球领先的数控系统及机器人制造企业——日本发那科工作了七年，积累了丰富的产业经验。他表示，在研究机器人产业链时，除了关注传统财务指标外，还会注重战略能力、企业基因、底层技术积累、核心团队、执行能力、供应链整合和市场化落地等方面。

2024年，开源证券发布了资本市场第一份《中国人形机器人产业发展白皮书》，并牵头发起成立“中国人形机器人50人论坛（CHR50）”，在人形机器人的研究层面始终保持前瞻性。

孟鹏飞认为，未来人形机器人产业的发展将是中美引领、全球共振。美国在全球人形机器人产业中扮演引领角色，涌现出特斯拉、英伟达、Figure等优秀AI企业。而中国则拥有人才优势、应用场景优势和产业动员能力强等优势。

人形机器人是终极形态

孟鹏飞强调，人形机器人是机器人的终极形态，也是AI时代最重要的载体。全球几乎所有最有实力的科技巨头都在同时下场做人形机器人，寻找供应链都会第一时间到中国，既是机遇，也是对我们产业地位的认可。

人形机器人与工业机器人相比，能够操作其他机器，且只创造财富而不消耗财富。未来几年，人形机器人产业将呈现快速增长态势，有望成为人类科技史上第一个既能超越手机的量，又能卖出汽车的价的产品。

人形机器人在家庭场景中也有广泛的应用场景，如家务劳动、康复护理、养老陪伴等。当人形机器人的产量超过汽车，甚至超越智能手机、PC及电动汽车这三个历史性终端的市场总和时，一个全新的庞大的产业生态就将诞生。

把握技术与市场发展的本质规律

春晚的表演让人形机器人“出圈”，但产业真正的催化剂不止于此。特斯拉等人形机器人企业的量产计划和更新标志着人形机器人已经到达从实验室走向市场的临界点。

孟鹏飞建议，投资者应聚焦于能建立产业生态的科技巨头，并抓住产业链核心环节。同时，还要关注技术供应链和特定场景下的企业竞争力。

人形机器人的商业化落地需要时间和努力，但科技巨头的技术突破和全球市场的需求将推动行业沿着长期趋势发展。投资者应把握技术与市场发展的本质规律，以应对短期的波动和长期的机遇。

（文章来源：证券时报·e公司）