①黄仁勋GTC重磅演讲：Blackwell Ultra和Rubin今明年出货，发布AI电脑、人形机器人模型

黄仁勋在GTC演讲中透露，AI正迈向代理式与物理AI时代，计算需求激增。英伟达Blackwell架构已全面投产，性能飞跃，新品Blackwell Ultra NVL72预计下半年面世，NVLink72+Dynamo推理性能较Hopper提升40倍，Rubin架构芯片将于2026年下半年问世。同时，英伟达推出AI电脑DGX Spark和DGX Station，搭载Blackwell芯片。此外，英伟达发布全球首款开源人形机器人模型GR00T N1，并与谷歌DeepMind、迪士尼合作开发开源物理引擎Newton。黄仁勋看好机器人市场潜力，宣布与通用汽车合作开发自动驾驶汽车，与T-Mobile等合作推进6G AI网络。

评论员许戈：演讲覆盖AI及科技前沿，英伟达Blackwell芯片投产，市场需求惊人，布局二代Rubin及2028年Feynman芯片。推出Newton引擎、GR00T N1模型及Omniverse平台，加速机器人行业发展。预计2028年数据中心资本支出将破万亿美元，显示数据中心建设加速。英伟达巩固技术领先地位，推动自动驾驶、机器人、6G等领域发展。

评论员简佳：英伟达展示AI及机器人技术雄心，黄仁勋描绘AI未来图景，与多家巨头合作加速自动驾驶、6G等领域发展，推出人形机器人模型，奠定市场竞争基础。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：市场担忧算力需求影响英伟达增长预期。

②瑞银：台积电CoWoS扩产趋缓，英伟达B300加速量产或重塑供应链格局

瑞银研报称，半导体行业面临技术升级与供应链调整挑战。台积电CoWoS封装产能扩张放缓，预计今年底产能降至每月7万片，明年底降至11万片。英伟达Blackwell 300（B300）加速量产，二季度开始大量出货，或将重塑供应链格局。瑞银维持对台积电、日月光等“买入”评级。京元电子作为英伟达AI加速器唯一测试供应商，将是Blackwell主要测试商，日月光或获小部分测试份额。

评论员简佳：半导体行业技术升级与供应链调整动态复杂，台积电产能扩张放缓反映技术良率与下游产能不匹配，英伟达B300量产显示快速响应市场能力，凸显先进封装技术重要性。看好半导体行业长期发展，尤其是京元电子测试领域优势。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：台积电扩产受产业链上下游影响。

③谷歌携手联发科开发低成本AI芯片，博通面临TPU业务分流

谷歌计划与联发科合作研发TPU芯片，联发科负责I/O模块设计，谷歌主导处理器设计，预计明年推出。博通或失去谷歌TPU芯片独家合作权。谷歌选择联发科因报价低且与台积电关系紧密。博通在AI ASIC芯片领域领先，预计到2027年市场规模达600亿-900亿美元。

评论员简佳：谷歌与联发科合作标志AI芯片市场格局变化，反映成本优化与供应链多样化追求，联发科展现AI芯片设计潜力。AI ASIC芯片市场需求强劲，博通与联发科合作将对行业产生深远影响。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：低成本芯片具性价比优势，头部企业竞争激烈。

④国际金价再创新高

受中东问题等因素影响，周二黄金带领全球贵金属上涨。现货黄金收涨1.13%，报3034.42美元/盎司；COMEX黄金期货收涨1.15%，报3040.7美元/盎司，均创历史新高，年内涨幅均超15%。

评论员简佳：黄金价格攀升主要受美国经济数据疲软、地缘政治紧张及市场避险情绪推动。美国零售销售数据低迷引发经济衰退担忧，中东冲突频发增强黄金避险吸引力。华尔街投行对黄金价格乐观，反映全球经济不确定性及黄金长期价值认可。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：黄金价格上涨主要由避险情绪推动。

⑤美银调查：美股配置创史上最大跌幅，银行成全球最受青睐板块

美银全球研究部调查显示，3月机构投资者对美股配置比例降幅创历史之最。全球现金配置比例攀升至4.1%，市场情绪急速降温；全球增长预期跌幅居第二，但欧元区股票配置比例攀升至新高；银行业成最受青睐板块，显示资金避险转向高股息资产。投资者通过“哑铃策略”平衡风险。

评论员简佳：美银调查揭示投资者情绪剧烈变化及资金流向调整。美股配置削减反映经济前景担忧，尤其是滞胀和贸易紧张局势。现金配置增加和对欧元区股票及银行股偏好，显示投资者寻求避险资产和稳定收益。资金流向变化反映经济担忧及美联储政策滞后忧虑。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：美股受重挫关键因素为美国经济衰退担忧及政策摇摆。A股或保持向上态势。

（文章来源：第一财经）