说到这6年，美图经历了‘重生’。2018年、2019年美图遭遇巨大挑战，股价暴跌，公司人心涣散。2019年，美图全年净亏损1.9亿元。而2024年，美图最新财报显示赚了5.9亿元，这是连续第6年的净利润增长。美图公司创始人吴欣鸿感叹这6年百感交集，也庆幸于“方向是对的”。

如果5年、10年后，回头看现在会是什么感觉？吴欣鸿认为，“AI带来的产品创新速度之快可能会超出我们的预判。”

AI是美图这一年财报的关键词，风口之上，美图业绩攀升。过去一年美图港股身价翻倍。不过，6年增长后这种趋势是否可持续，还需观望。

吴欣鸿觉得目前的AI很像2011年时的移动互联网早期，已经看到了确定的路线，但一切处在萌芽阶段。他观察到，Deepseek带来了行业的共识，也让AI走进大众，但用户对产品体验的阈值越来越高，“以前推出80分的产品就够了，现在要做到90分、95分以上，未来AI应用的竞争会尤其激烈。”

AI助力美图“重生”

3月18日晚，美图财报显示，2024年美图总收入33.4亿元，同比增长23.9%；净利润8.06亿元，同比增长112.8%。剔除出售加密货币影响，2024年经调整后的净利润为5.86亿元，同比增长59.2%。

财报显示，美图收入与净利润的增长主要得益于将AI技术融入影像与设计产品，这部分业务毛利率较高，驱动利润增长。

在美图2024年33.4亿元的总收入里，影像与设计产品业务收入为20.9亿元，占总收入的62.4%。该业务核心的商业化策略是付费订阅，截至2024年底，美图产品付费订阅用户数为1261万，订阅渗透率为4.7%。

吴欣鸿认为，影像设计领域的生产力工具还有很大发展空间。以美图设计室为例，2024全年收入达到2亿元，是美图有史以来收入增长最快的产品。这是美图在2022年推出的AI设计产品，聚焦电商场景，帮助用户一站式生成商品物料，该产品在2023年的收入约为1亿元。

AI降低创作门槛后，吴欣鸿认为，需要聚焦垂直场景下的需求痛点，将模型能力封装并产品化。他提到，内部立下目标，要“死磕核心能力”。

在AI的基础上，另一增长点是出海。美图首席财务官颜劲良提到，过去一年，国际市场收入快速增长，增速超越中国内地业务。

今年1月，点点数据发布了2024年12月中国非游戏厂商出海收入榜，美图位列第2，超过腾讯。今年2月，美图旗下美颜相机推出“AI换装”功能，随后产品登顶新加坡、泰国、越南等12国和地区的iOS App Store 总榜。

吴欣鸿表示，“AI换装”功能给美颜相机带来超过2000万新增海外用户。截至2024年底，美图全球月活跃用户数为2.66亿，其中，海外月活跃用户数为9451万，同比增长约22%，占整体月活跃用户数的35.6%。

吴欣鸿感慨，美图在2013年就已开始出海，过程中收获了很多教训。以往美图全球化踩过的一个坑是，盲目追求用户数据增长，而忽视了造血能力、产品力的重要性。吴欣鸿和团队买到的教训是，核心引擎是产品力，渠道只是一个放大器，如果产品力不行，渠道买来的用户再多，“水”也会漏掉，另外也需要有清晰的商业模式能够自我造血。

过去半年，美图继续在海外投资，在美国、澳大利亚、英国等地设立办公室并招聘海外工作人员，也开始让很多核心员工到全球驻扎。吴欣鸿相信，未来无论是用户量还是利润，海外增长会越来越快。

上述判断的逻辑在于，与中国市场相比，海外用户对工具的付费意愿更强，付费习惯较好。另一方面，美图认为自身灵活的产品策略、特定垂直领域的积累有望在海外取得更大市场空间。

天花板在哪里

美图已经连续6年增长，管理层被问到较多的一个问题是，天花板在哪里？管理层认为，关键是付费渗透率是否能持续增长。

颜劲良表示，很难预估中国订阅渗透率天花板，“因为还在高速发展的过程中。”

吴欣鸿认为，理论上每个产品都会有天花板，但品类的天花板或许不同。假设C端产品渗透率是15%的话，生产力工具的天花板会更高。全球有很多影像或设计相关的生产力工具，能做到100%的付费率。

谈及未来收入指引，颜劲良认为快速增长的势头不会变。他认为，2025年不是美图最大爆发的一年，因为生产力收入最大的红利来自于海外的生产力工具。这一市场从去年年底开始布局，爆发更有可能在2026年下半年。

吴欣鸿提到，内部会想方设法调动大家的创业感，以创业公司的方式去工作，他的判断是，未来更有挑战性的对手是来自创业公司而不是大厂。

未来可见的是，DeepSeek的出现会带来AI应用更大程度上的爆发。吴欣鸿认为，某种程度上DeepSeek成为了行业的共识，就像移动操作系统有了安卓后，开发者都可以使用这一标准。此外，受DeepSeek开源的刺激，很多模型加入到开源的队伍，这对中国模型和AI应用的生态会是巨大的助力。

吴欣鸿也观察到很多中国的开发者转向生产力工具赛道，未来会出现越来越白热化的竞争。

在全球化市场中，中国的AI产品在应用上跑得较快，且工程能力较强。吴欣鸿认为，在AI全球化的竞争当中，未来中国的应用公司很有看点，会是百花齐放的局面。

（文章来源：第一财经）