AI导读：

2025年，证券市场监管趋严。信达律师事务所发布《上市公司行政刑事法律风险年报（2024）》，揭示强监管执法下三大趋势及证券法律风险的三大“重灾区”，并提出对四类风险群体进行差异化管理，助力上市公司加强法律风险防控。

2025年是新证券法实施的第六年，证券市场监管趋严，上市公司及相关资本市场主体面临的证券法律风险不容忽视。如何提升应对法律风险的防范能力，成为上市公司董监高、投资机构、中介机构的重要课题。

正值上市公司年报披露季，信达律师事务所于3月18日发布了《上市公司行政刑事法律风险年报（2024）》。该报告从风险数据与监管趋势、高发违法犯罪行为、风险高发主体三大部分，通过平行维度的违法行为分析和对同一类主体的纵向风险穿透分析，提供不同视角下的风险全揭示。

强监管执法下三大趋势

报告显示，强监管执法下呈现三大核心动向：案件量级再创新高，2024年度证券监管类行政处罚案件达475宗，同比增幅22.74%；违法成本大幅提升，全年罚没金额达69.42亿元，同比增加32.88%；行刑衔接质效提高，证监会向公安机关移送的案件量同比增加38.13%。

证券法律风险的三大“重灾区”

从违法犯罪行为的类型来看，信息披露违法、内幕交易和操纵证券市场成为“重灾区”。其中，信息披露违法方面，主动型财务造假和被动型财务造假频发；内幕交易方面，避损型内幕交易案件比例上升，违法成本大幅提升；操纵证券市场方面，市值管理成为市场热点，短线操纵案件和“伪市值管理”案件增多。

对四类风险群体进行差异化管理

报告指出，上市公司、“关键少数”类群体、中介机构、投资机构等应进行重点防范、差异化管理。上市公司方面，强制退市企业数量达历史峰值，财务造假成为最大原因；“关键少数”群体方面，证券违法风险高度集中于信息披露违法领域；中介机构方面，“守门人”责任空前强化，多家中介机构因未勤勉尽责受罚；投资机构方面，私募产品嵌套操纵证券案件多发。

信达律师事务所高级合伙人表示，希望通过本报告为上市公司构建风险防火墙提供实证支撑，给资本市场各参与主体提供更加系统的风险数据参考，助力上市公司加强法律风险的事前识别防范与事中控制。

（文章来源：证券时报网）