蛰伏近两年，小鹏汽车业绩回暖，迎来发展新阶段。

3月19日，小鹏汽车-W（09868.HK）发布2024年Q4及全年财报。过去一年，小鹏汽车成绩斐然，Q4交付量创新高，营收环比增长近六成，汽车毛利率重回两位数，连续六个季度增长。全年营收破400亿，新车交付超19万辆，现金流状况良好，现金储备近420亿。但需注意，小鹏汽车已连续七年亏损，2024年亏损额仍达数十亿，不过亏损面已收窄，毛利率趋稳。

小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，未来小鹏汽车有三条增长曲线：“AI+汽车”、“从中国走向全球”以及“具身人形机器人与汽车产业融合”。尽管财报亮眼，二级市场反应平平，股价当日跌幅5.84%，但今年以来股价已涨近92%，展现长期潜力。

Q4业绩亮眼，贡献全年近半销量、近四成营收

2024年对小鹏汽车而言难忘，经历长时间沉寂后，随着MONA M03面世及P7+推出，小鹏汽车产品矩阵强化，订单量攀升，交付屡创新高。Q4总交付量91507辆，占全年超48%；季度总收入161.1亿，占全年39.4%。

汽车销售收入358.3亿，同比上升27.9%；服务及其他收入50.4亿，同比涨幅89%，得益于与大众汽车集团合作的技术研发服务收入增加。

销售成本与研发投入加大，连亏7年但毛利率提升

小鹏汽车暂无法摆脱亏损，2024年净亏损57.9亿。但得益于毛利率连续六个季度改善，同比收窄近一半，Q4达10%，重回两位数。销售成本同比上涨15.9%，研发开支上升22.4%，体现小鹏汽车塑造竞争优势的决心。

AI智能化成为小鹏品牌锚点，已更名为“小鹏AI汽车公司”。自动驾驶被视为差异化优势，目标2025年下半年从L2转至L3，2026年推向全球。

小鹏混动车型即将面世，下半年推多款“一车双能”产品

MONA M03和P7+的成功只是开始。小鹏计划基于清晰定位，继续做精、做差异、做全球化，实现销量增长、规模领先及持续盈利。2025年每季都有重磅新车型，包括最新一代AI技术车型。

2025款小鹏G6和G9已上市，性价比高，受车主青睐。下半年计划交付多款新品，包括纯电及鲲鹏超级电动产品，支持“一车双能”。2026年底前，将横跨10万至50万价格段，布局更完整。

海外业务方面，2025年目标销量翻倍，建立超300个销售服务网点及研发中心，支撑图灵AI智驾海外研发测试，计划2026年或以后将高阶AI智驾带至更多国家。

基于新品推出及海外业务增长，何小鹏预计2025年小鹏汽车总销量翻倍。未来，小鹏汽车将持续发力AI研发，推动全球化进程。

（文章来源：南方都市报）