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监管下发协议转让方式违规减持线索筛查指引，上市公司股东减持将受更严格约束。筛查事项全面覆盖，旨在确保市场公平。协议转让虽具优势，但风险与合规挑战并存，需引起警惕。

界面新闻从多位知情人士处获悉，监管下发协议转让方式违规减持线索筛查指引（试行）（下称：指引文件），上市公司股东减持将受到更严格的约束。此举旨在规范市场，保护投资者利益。

据了解，该指引文件或成为证券交易所、证监局筛查违规减持线索的基本标准。通过细致筛查，将综合研判是否存在违规减持重大嫌疑，确保市场公平。

筛查事项全面覆盖，包括转让双方关联度、出让方减持限制、受让方特征、交易背景真实性、资金来源匹配性、支付安排合理性、锁定期满后减持行为及股价异动等。指引文件强调，协议转让不应成为规避减持限制的工具，对特定情形下的出让方进行重点监控。

对于受让方的过桥通道特征，指引文件提出明确判断标准。受让方应具备中长期持股意愿，避免频繁交易、空壳化等特征，确保股份转让的真实性和合理性。

近年来，协议转让作为大股东合规减持的重要方式，受到市场青睐。相比二级市场减持，协议转让更具灵活性，能降低市场冲击。然而，其风险与合规问题也不容忽视。

据统计，自2024年5月24日减持新规实施以来，近半年内已有超400家上市公司披露协议转让计划或进展。受让方多为产业资本、私募基金及自然人，其中私募基金参与案例增多。

分析人士指出，协议转让虽具优势，但风险与合规挑战并存。部分私募机构在承接股份时存在代持行为，这不仅影响股权结构清晰透明，还违反信息披露义务，需引起警惕。

（文章来源：界面新闻）股市监管