AI导读：

港股早盘跌势加剧，恒生科技指数一度跌超3%，恒生指数亦大幅下滑。分析指出，前期热点板块筹码兑现、年报季报披露期临近及特朗普关税政策增加不确定性。A股市场亦受拖累，全市场下跌个股超过4300家。不过，稳增长政策明确，为市场带来信心。

港股再度迎来杀跌日！

今天早盘，港股跌势加剧，恒生科技指数一度跌超3%，跌破20天和30天均线支撑。恒生指数亦大幅下滑近2%，蔚来跌幅一度超过8%，中芯国际跌逾7%。近期，港股市场在业绩发布后频现筹码兑现，或与前期预期过高及南向资金投资行为有关。

究竟发生了什么？分析指出，一方面，前期热点板块筹码拥挤，出现兑现压力；另一方面，随着年报和季报披露期临近，市场对部分公司业绩心存疑虑。同时，特朗普表示将于4月2日征收广泛对等关税，增加全球市场不确定性。

全线回调

本轮牛市引擎港股近期做多动能不足。3月21日，港股跌势全面扩大，恒生科技指数跌超3%，蔚来-SW跌超8%，中芯国际跌逾7%，恒生指数跌近2%。

受此影响，A50指数早盘冲高后大幅跳水，跌幅扩大至1%。A股市场亦受拖累。截至午间收盘，沪指、深成指、创业板指、科创50指数及北证50指数均下跌。全市场上涨个股不足千家，下跌个股超过4300家，市场氛围低迷。

那么，究竟发生了什么？近期，全球市场格局发生变化。巴菲特增持日本资产后，日经指数走强。亚太其他股市与中国股市呈现跷跷板效应，港股核心资产大涨后，或有对冲资金流向日本和印度股市。

此外，外围不确定性增加。特朗普宣布将对进口商品征收广泛对等关税，并针对特定行业加征额外关税，引发市场担忧。

市场展望

接下来市场将如何演绎？从内部结构看，股市杀跌未带动国债大幅上行，资金风险偏好或未快速下降。市场杀跌源于投资人对业绩报和外围不确定性的担忧，引发筹码兑现。四五月份行情操作难度通常较大。

不过，今年稳增长态度明确。国元证券认为，1-2月经济数据总体平稳，展现经济韧性。当前复苏温和，需政策接力。政府工作报告及提振消费专项行动方案均凸显稳增长决心。

高盛看好A股市场，预计沪深300指数将上涨。政府政策支持将推动盈利增长和估值修复，高盛相信政策红利的长期效应，为市场带来信心。

（文章来源：券商中国）