作者：黄嘉祥

拼多多（PDD.US）在增速放缓后，重心转移至构建平台生态系统。3月20日，拼多多发布了启动“百亿减免”计划后的首个财报。数据显示，拼多多2024年第四季度营收达到1106.1亿元，同比增长24%，调整后净利润为298.5亿元，同比增长17%。全年营收则高达3938.4亿元，净利润为1124.345亿元。

与过往季度相比，拼多多2024年四季度的营收增速有所放缓，这标志着其业务发展的新阶段。在营收增长放缓的同时，拼多多正讲述着新的故事。

根据拼多多披露的数据，过去一年，“百亿减免”计划已助力超千万商家提升效率和质量，其中“推广服务费退返”一项每年为商家节省数十亿元成本。此外，“电商西进”计划推动了平台西部地区订单量双位数增长，而“新质商家扶持计划”则助力多个农牧产区和产业集群向“新质供给”阶段迈进。

财报发布后的业绩会上，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，收入增长放缓是因为公司对生态系统的投资影响了短期财务状况，包括100亿元的费用减免计划、偏远地区物流支持等。他强调，公司的投资承诺依然坚定，相信这些举措将带来长期回报。

当前，电商行业正从增量市场转向存量市场，进入“精耕细作”时代。拼多多在平台生态和产业深度上持续发力，通过“减免、扶持、治理”等措施，推动平台运营、商家经营、产业转型和物流升级，引领电商行业迈向高质量发展新阶段。

“百亿减免”计划的多维度观察

拼多多这家快速增长的电商巨头正在主动减速，深化转型，加大对平台生态的投入。从单季度来看，拼多多营收和净利润增速明显放缓，从第三季度的44%和61%降至第四季度的24%和17%。

这一变化并非市场压力下的被动反应，而是公司战略的主动调整。2024年是拼多多深化高质量发展、加大投入的关键一年。从第三季度开始，拼多多推出了一系列举措，包括“百亿减免”、“电商西进”和“新质商家扶持计划”，以持续助力新质商家提升效率和质量。

从财报数据变化中可以看出拼多多的减免力度。2024年第四季度，尽管是电商销售旺季，但拼多多的在线营销服务及其他收入同比增长17%，交易服务营收同比增长33%，增速均有所放缓。这是拼多多真金白银扶持商家的体现，其中“推广服务费退返”一项每年为商家节省数十亿元。

拼多多还大力推进“电商西进”计划，免除偏远地区订单的物流中转费，由平台承担，大幅降低商家寄往偏远地区的快递费用，实现“全面包邮”的电商普惠。

为了加快“新质供给”的上行力度，拼多多平台的流量引擎不断倾斜资源，“百亿补贴”频道推出“百亿消费券”、“超级加倍补”等新玩法，助力新质商家加快品牌化进程。去年双十一期间，平台多次上线“超级加倍补”，前两轮订单量累计超过6100万单。

广东鞋服商家傅秋对此深有体会。他表示，在拼多多的扶持下，他的店铺销量大幅增长，同时营销成本降低，每双鞋比其他平台省下30多元。

成本得到有效控制后，商家需要不断创新来吸引订单。目前，傅秋团队的打版师傅已设计了50多版勃肯鞋，结合流行趋势加入流行元素。广西融安的商家肖友菊也表示，在拼多多的扶持下，她的脆蜜金桔销售更加轻松。

通过“扶持+减免”组合拳，拼多多为商家和产业创新创造了空间，推动了产业带的升级换代。

2024年四季度，拼多多的“新质商家扶持计划”深入全国各地的农产区、产业带，对当地商家进行全链路支持，培育了一批具备商品和技术创新能力的新质商家和新质品牌，带动产业带突破同质化竞争，实现转型升级。

127亿元研发投入背后的深意

拼多多的财报中，还有一项数据备受市场关注：全年研发投入达127亿元，同比增长16%，主要用于商家运营、平台治理及售后服务的技术升级。

这是拼多多在“新质供给”扶持之外的重要投入方向。自2024年下半年开始，拼多多对商家权益保护进行了全方位优化，不仅升级了商家售后服务体系，还推出了“异常订单预警”、“低价风险预警”等创新功能，构建多方共赢的平台生态。

拼多多取消了售后申诉限制，全面支持商家对异常订单、恶意投诉订单等进行申诉。商家申诉成功后，平台将对相关订单进行赔付。

一位泉州纸尿裤商家表示，售后体系升级后，公司的毛利水平提升了1至2个百分点，相当于改良产品的额外支出由平台承担。

今年1月8日，拼多多成立了“商家权益保护委员会”，由拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻担任委员会主任，统筹平台治理、招商、客服、技术、产品等团队，优化商家经营体验，完善商家服务机制。

调研结果显示，超过七成商家认为平台优化“仅退款”措施十分有用，超八成商家认为平台提升商家权益保障方面的举措比较有用。

随着拼多多平台生态的治理，更多产业转向高质量发展。赵佳臻坦言，拼多多正通过多重措施为优质商家“减负”，创造更多优质商家、商品和服务的生长空间。

拼多多在重构平台生态上仍需努力。

拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，过去几个季度在生态建设上的坚定投入帮助平台更好地应对了消费变化、产业转型和行业竞争，引领电商行业进入高质量发展新阶段。2025年，拼多多将继续践行高质量发展战略，扩大“新质供给”规模，构建用户、商家及平台的共赢生态。

（文章来源：时代周报）