中央汇金、证金公司去年四季度以来的持仓表现稳健，未出现明显变动。展望后市，业内普遍认为A股市场将迎来估值重构的良机，并建议积极甄选“新核心资产”。

　　据最新数据显示，截至发稿时，去年末证金公司持股的中国石化、交通银行、紫金矿业、中国神华、中国平安等12家公司，其环比与同比持仓数据均未发生变化；同样，中央汇金对中国平安、中国石化、东方财富、中国神华、中煤能源等15家公司的持仓数据也保持稳定。

　　进入新年，部分公司已提前披露了大股东的最新持仓情况。从“国家队”现身大股东名单来看，中央汇金、证金公司均维持稳健态势。与去年三季度末重仓数据相比，中央汇金对内蒙华电、顺发恒业、中恒集团的持股数保持不变；而作为大股东的证金公司对复星医药的持股数同样未发生变化。

　　此前，财政部将中国信达、中国东方、中国长城三大资产管理公司及证金公司的部分股权无偿划转至中央汇金，划转完成后，中央汇金对这三家资产管理公司的持股比例分别达到58%、71.55%、73.53%，并控股证金公司66.7%的股权。此举被市场视为为券商行业的并购整合埋下伏笔。有分析师预测，未来A股的慢牛格局或由汇金主导，“国家队”资金将成为市场稳定的基石。

　　对于后市，中信证券首席分析师陈果表示，核心资产有望迎来复苏。随着政策在科技、供给侧和促消费领域的推进，信心修复将从科技领域逐步扩展到经济领域。尽管海外扰动可能成为春季市场的最大挑战，但也是信心全面修复的契机。“一方面，中国的新赛道正在崛起，具备千亿市值潜力的新核心资产不断涌现；另一方面，港股行情初现，而前期相对滞涨的A股核心资产正加速调整，未来中国的核心资产有望迎来新的发展机遇。”

　　银河证券策略分析师杨超认为，国内经济正处于新旧动能转换期，新质生产力加速发展叠加政策提振，A股市场估值重构机会大增。随着存量政策加快落实和增量政策推出，国内经济基本面有望逐步改善。在中长期资金加速入市背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。

　　在配置方面，陈果建议投资者从科技创新推动产业价值重构、供给侧改革引导行业供需出清以及制度优化释放消费潜能三个角度，从科技、工业和消费板块中甄选出“新核心资产30”组合，作为春季行情的配置重点。

　　杨超则建议投资者关注自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题，以及扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题；同时看好安全边际较高的红利板块，特别是央国企。

（文章来源：深圳商报）