AI导读：

华泰证券研报指出，密集政策出台利好消费者信心和能力修复，预计2025年消费板块将转型内生性良性增长。高频数据显示家电家居、新消费、服务消费等板块回暖，优选国货崛起、高成长性情绪消费、银发经济、AI+消费四大投资主线。

华泰证券研报指出，近期密集出台的政策形成了“提振需求+供给创新+优化环境”的组合拳，这对消费者信心和能力修复极为有利。政策如“以旧换新”、生育补贴等与楼市企稳共同作用，为居民边际消费倾向（MPC）回升奠定了坚实基础。同时，新型优质供给的不断涌现，为MPC注入了上行动能。预计2025年，消费板块将从“阶段趋势性修复”向“内生性良性增长”转型。高频数据显示，家电家居、体验式新消费、服务消费等板块的基本面已持续回暖。因此，我们持续看好2025年消费的稳步复苏以及其中的结构性投资机会，并特别重视龙头企业的价值重估行情。在综合考虑板块复苏节奏和不同公司的经营质地后，我们优选了四大投资主线：1）国货崛起背景下新消费领域的投资机遇；2）具有高成长性的情绪消费赛道；3）蓬勃发展的银发经济市场；4）AI技术与消费领域的深度融合。