AI导读：

多家券商解读市场趋势，华龙证券认为市场调整主要为情绪面因素导致，支撑性因素未变；中信证券指出年内关键时点蕴藏交易与配置机会；华夏基金强调科技股短期震荡不改向好趋势；中银证券认为市场上行趋势未变，短期调整非趋势反转。

　　GUIDE

　　摘要

　　华龙证券：市场调整源于情绪，支撑因素稳固；

　　中信证券：年内关键时点蕴藏交易与配置机会；

　　华夏基金：科技股短期震荡不改向好趋势；

　　中银证券：市场上行趋势未变。

华龙证券

　　市场调整源于情绪，支撑因素稳固

　　华龙证券指出，短期市场不确定性增加，但支撑因素明显，包括政策支持市场向好、经济数据稳中有进、市场估值合理且存在热点板块。当前市场调整主要受情绪影响，支撑性因素未变，预计短期调整后将重拾升势。

中信证券

　　年内关键时点蕴藏交易与配置机会

　　中信证券表示，年内关键时点包括4月初外部风险落地后的交易机会和年中中美经济和政策周期同频后的配置机会。4月初，外部风险落地将带来科技主题的交易机会；年中，中美经济和政策周期同频将有利于市场风格切换。

　　第一个关键时点是4月初外部风险落地，包括美国贸易政策调查结果公布等。进攻方向为科技主题，增量资金可能来自仓位回补和港股趋势资金回流。第二个关键时点是年中中美经济和政策周期再次同频，预计中美经济和政策周期将迎来同步共振上行，有利于打开内需空间，解除核心资产估值压制。

华夏基金

科技股短期震荡不改向好趋势

　　华夏基金认为，全球经济秩序重塑，中国科技崛起。人形机器人、大模型、智能车等国产化制造改写资本对中国科技估值的认识。即使短期调整或TMT板块过热调整，也不意味着科技股行情结束。人工智能是未来产业发展趋势，将推动中国产业转型升级和科技创新加速。科技股短期震荡不改向好趋势。

中银证券

市场上行趋势未变

　　中银证券认为，短期市场存在震荡调整需求，但中期上行趋势未变。3月下旬，A股进入财报窗口期，市场风险偏好或震荡。当前中国资产重估逻辑已阶段性计价，上行动能趋缓。但基本面修复预期未变，年内弱修复主线仍在。财政发力效果显现，A股盈利有望修复。市场短期调整非趋势反转，需观察中美科技资产盈利估值比价及国内基本面数据。

　　短期调整下，可关注防御性强、红利优势赛道，如新兴消费、中药、水电、核电、国有银行、煤炭等。