①贝莱德建议关注日本和中国市场大摩：科技七巨头反弹或带动美股整体反弹

　　在全球经济低迷和贸易环境不稳定的背景下，美国市场波动加剧，投资者正转向其他市场。全球最大的资管公司贝莱德建议投资者考虑投资日本和中国市场。贝莱德指出，日本企业盈利前景向好，盈利能力已接近40年来最高点，但日元走强或削弱上市公司盈利。同时，贝莱德适度增持了中国股票。受AI和科技发展推动，恒生指数年内涨幅近20%，但贝莱德提醒投资者需警惕关税风险及结构性宏观挑战。另一方面，美股连续三日上涨，摩根士丹利周一表示，科技七大巨头领涨，或成为美股全面反弹的催化剂，促使资金回流美国。

　　评论员简佳：当前国际投资格局正悄然变化，中国AI和科技发展带来新机遇，尽管面临外部风险；日本企业盈利改善，市场吸引力显现。但美股复苏潜力仍大，科技巨头表现或引导资金回流。贝莱德策略彰显其全球市场多元化布局，既抓新兴市场机遇，又盯美国市场长期潜力。投资者需在全球经济复杂环境下，综合考虑各种因素，灵活调整投资组合。

　　申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：中国股市获经济增长支撑，日本股市受日元升值及巴菲特青睐。

　　②高盛大幅下调全球AI训练服务器销量预期，全线下调供应链股价预期

　　高盛周一下调了机架级AI服务器今明两年销量预测，分别从3.1万台和6.6万台降至1.9万台和5.7万台（基于144-GPU等效计算）。调整原因涉及产品过渡期、供需不确定性、生产复杂性、需求端变化及关税风险等。高盛预计AI训练服务器仍是市场增长主要动力，但增速将低于先前预期，今明两年相关收入预计分别为1600亿美元和2600亿美元。同时，高盛下调了中国台湾ODM和散热供应链相关企业目标价，降幅7%-21%不等，并将广达电脑评级从“买入”下调至“中性”。此外，高盛认为ASIC AI服务器企业表现普遍优于GPU AI服务器供应商，此趋势或将持续。

　　评论员简佳：高盛对AI服务器市场调整反映了行业从快速扩张转向理性和谨慎。高盛对AI推理算力和通用服务器持乐观态度，表明AI技术应用范围正扩大。供应链企业估值调整反映市场对AI基础设施投资重新评估。投资者需关注行业动态，谨慎看待AI服务器市场短期波动和长期潜力。

　　申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：AI短期虽有泡沫化迹象，但长期前景依然看好。

　　③Deepseek发布更新版V3模型，编程能力大幅提升

　　DeepSeek周一低调发布了6850亿参数的AI开源模型DeepSeek-V3更新版V3-0324，强化了编程能力，并在Hugging Face上线，获MIT许可证，可免费商用。该模型可在消费级硬件上运行，如配备M3 Ultra芯片的苹果Mac Studio，打破了大模型依赖数据中心的传统。同时，采用“专家”模块，仅在特定任务中激活部分参数，大幅降低算力需求。并引入多头潜在注意力（MLA）和多标记预测（MTP）技术，输出速度提升80%。有AI研究者评测指出，V3-0324模型在基准测试中取得巨大进步，或已超越Claude 3.5 Sonnet，成为最强大的非推理模型。此外，DeepSeek计划4月发布的R2模型或将挑战OpenAI的GPT-5。

　　评论员简佳：DeepSeek发布V3模型更新版是中国AI行业又一重要里程碑。其低调但影响力巨大的发布方式，与硅谷传统模式形成鲜明对比。DeepSeek的崛起降低了大模型能耗和计算成本，或将对全球AI竞争格局产生重大影响。继续关注R2模型发布。

　　申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：DeepSeekV3模型需更多应用验证。

　　④特斯拉在欧盟销量连续两月暴跌，木头姐仍坚定看好，预期股价“5年翻9倍”

　　继1月在欧盟销量下降50%后，特斯拉2月在欧盟新车注册量同比下降47%至11743辆，连续两月暴跌，而欧盟全行业纯电动汽车销量增长24%。但“木头姐”Cathie Wood认为，新款Model Y上市、robotaxi商业服务即将启动及二季度推出的“平价版”车型，将助特斯拉克服困境。预计特斯拉robotaxi业务将占其未来价值90%，未来五年股价或涨至2600美元，为隔夜收盘价287.99美元的9倍。

　　评论员简佳：欧洲汽车市场正经历结构性变革，传统燃油车销量下滑，电动汽车销量激增，显示市场电动化趋势。欧洲车企面临经济下行、贸易压力及中国车企竞争等多重挑战，正努力适应。尽管部分车企如大众预计维持盈利，但整体行业压力巨大，需加速电动化转型。

　　⑤花旗：美股油服板块将反弹

　　花旗研报指出，受墨西哥湾及深水作业活动减少影响，2025年大型油田服务公司（OFS）业务或疲软。尽管海外市场资本开支持平，但行业需应对通胀压力。近期大型油服公司股价下跌，已反映业务下滑预期。因此，基于开支持平及长期资本支出计划，美股油服类股票近期可能反弹。花旗给予Baker Hughes、Halliburton、Schlumberger和Weatherford“买入”评级。

　　评论员简佳：花旗分析显示，油服行业业务下滑预期已反映在股价中，为长期投资者提供机遇。尽管2025年油服行业面临挑战，但大型石油公司长期资本支出计划及中东、北非和墨西哥的积极开发计划为行业稳定提供支撑。此外，美国天然气投资复苏也为油服公司带来新机遇。花旗对多家油服公司给予买入评级，彰显其对行业长期前景的信心。

　　申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：油气产量上升，利好油服开采设备。

　　光大证券石油化工行业周报（2025-3-23发布）：受海外地缘政治缓和预期影响，近期油价震荡下行。在地缘政治仍存不确定性的背景下，中长期原油供需格局仍具景气基础。从长期主义视角看，持续看好“三桶油”及油服板块。

（文章来源：第一财经）