3月28日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.67%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.79%。

板块方面，贵金属、影视、多元金融、创新药等板块涨幅居前，草甘膦、化学原料、化肥、风电等板块跌幅居前。股市交投情绪降温，个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市全天成交额1.12万亿元，较上个交易日缩量717亿。

量能萎缩，指数横盘，释放何种信号？

数据显示，全A成交额已连续5天不及5日均量。本周全A平均股价下跌2.28%，振幅仅3.11%，创下2月中旬以来的最低水平。缩量通常意味着市场交投热情下降，短线赚钱机会减少。然而，大盘指数却稳中有升，三月内万得全A累涨0.45%，月线有望继续收阳。

前券商首席经济学家李大霄近期提出新概念，称A股进入“无量牛”状态。其原意为好股票会继续表现，差股票下跌，而非因无量所以牛。

结合近期盘面来看，当前无量状态可能仍有望走牛，即“地量见地价”。若新地量带来的“地价”相较旧“地价”上涨，则意味着市场走牛。历史数据显示，全A成交额上一轮低谷期发生在今年年初，随后市场企稳，开启新一轮上攻。

3月20日至今，大盘同样在缩量中走低企稳，K线形态与前一轮“地量”期颇为相似。今天收盘价位较当时低点高出约9%。市场成交额再创阶段新低，下周能否复刻前期剧情，开启放量反弹，由“无量牛”转为“放量牛”，我们拭目以待。

平安证券研报指出，临近“四月决断”，A股市场受前期AI浪潮催化，快速上涨及补涨动能趋缓，但政策落地和产业变革有望逐步带来基本面的边际改善，支撑市场中期向上动能。结构上，建议继续关注AI+主线下有基本面支撑的板块（TMT/机械设备/国防军工/创新药等），以及受益于政策利好、估值性价比较高且基本面预期可能边际改善的顺周期优质资产。

影视ETF午后异动领涨

领涨板块方面，全天走强的贵金属、午后爆拉的影视院线传媒、延续昨日涨势的医药板块表现突出。受此影响，黄金股ETF、影视ETF、恒生创新药ETF领涨ETF涨幅榜。

金价强势表现显著，影视板块方面，甬兴证券表示，随着市场回暖，观众观影热情重燃，电影市场有望迎来繁荣。看好影视板块复苏及国潮动漫经济，建议关注。招商证券指出，《哪吒2》等影片促进票房快速增长，一季度国内票房收入超200亿元，院线公司一季报业绩值得期待。

医药板块方面，海通证券认为，随着创新药产业发展政策支持，配套政策陆续落地，未来一方面期待真创新药物发展空间，另一方面看好医保局和商保公司协作，打造多层次医疗保障体系，打开支付端新空间，建议关注产业链机会。

（文章来源：每日经济新闻）