近期，国内半导体行业并购活跃，引发了市场的广泛关注。《中国经营报》记者注意到，自3月中旬以来，华大九天（301269.SZ）、北方华创（002371.SZ）、扬杰科技（300373.SZ）等多家A股上市公司纷纷发布并购公告或进展，涉及半导体产业链多个细分环节。数据显示，从2025年初至3月下旬，A股市场已有56家上市公司披露了半导体业务并购的相关公告。

　　这一系列并购事件是否预示着半导体并购春天已经到来？国内第三方半导体产业研究机构芯谋研究指出，这是中国半导体产业的进步，买方的并购意愿比较强烈。但预计今年上半年的并购“谈的多，成的少”。事实上，已有不少备受关注的并购案例已终止。

　　然而，芯谋研究还是认为，半导体产业已经进入存量整合阶段，国家出台大量政策鼓励半导体行业并购，这是半导体产业进入并购整合阶段的最强信号。

　　今年一季度，并购量已接近去年一半。自2024年4月以来，新“国九条”、“科技十六条”等政策相继出台，将上市公司并购重组热情推向新高。数据显示，自去年9月24日证监会发布“并购六条”以来，上市公司作为竞买方披露的并购重组事件共744起。而2025年，仅一个季度的时间，国内半导体行业并购事件已接近去年的一半。

　　例如，北方华创宣布以16.87亿元收购芯源微（688037.SH）9.49%股份，是近年来国内半导体领域最大的“A收A”案例；华大九天也公告拟收购芯和半导体股权，引发市场高度关注。

　　电子创新网创始人兼CEO张国斌表示，中国半导体经过前期快速生长，要实现从1到100的冲刺，就必须积蓄力量，并购是企业在当今市场下的必然选择。

　　中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，近期国内半导体行业一系列的并购活动，反映了行业内部的深刻变革，也预示着国内半导体产业正迈向新的发展阶段。这些并购活动呈现出多元化趋势，涵盖了半导体全产业链的各个环节。

　　半导体材料领域也有龙头公司发起收购。例如，沪硅产业（688126.SH）公告，拟通过发行股份及支付现金方式，收购旗下三家子公司少数股权，以实现对二期300mm大硅片核心资产的全资控制。

　　云岫资本合伙人赵占祥指出，半导体行业当前因退出压力倒逼并购市场活跃。半导体行业募资难度增加，大量硬科技基金进入退出高峰期，IPO数量显著下滑，并购凭借灵活性和效率优势，已成为重要解决方案。

　　虽然并购热度高涨，但能否成功还需经历多重考验。例如，英集芯和汇顶科技（603160.SH）均宣布终止收购，理由是因交易对价条款未达成一致。

　　芯谋研究建议，相关企业要做好顶层设计，提升企业并购的专业能力，化解并购难题。一是要提升专业化的并购能力，需要财务专家、法律顾问与产业专家提供专业支持。二是卖家要认清并购势在必行的趋势。三是国资保值需要新思维，调整国资考核机制。

（文章来源：中国经营网）