一只大牛股，惨遭做空机构打击！

　　当地时间3月27日，知名广告科技企业AppLovin股价暴跌20%，单日市值蒸发超过220亿美元。此前，著名做空机构浑水公司发布了针对AppLovin的详细做空报告，指出AppLovin涉嫌数据盗用和违反平台服务条款，可能面临被平台下架的严重后果。尽管周五AppLovin股价有所反弹，但市值回升幅度有限。

　　AppLovin作为程序化广告行业的领军企业，在2024年表现出色，股价涨幅超过700%。然而，2025年3月27日，其股价遭受重创，单日跌幅创上市以来新高，市值大幅缩水。

浑水做空AppLovin引市场震动

　　周四，受浑水做空报告影响，AppLovin股价大幅跳水，截至收盘时，股价大跌20%，总市值缩水至890亿美元。浑水在报告中指出，AppLovin的广告投放策略存在严重问题，涉嫌系统性违反应用商店服务条款，通过不正当方式提取多家知名公司的专有ID，并据此在未征得用户同意的情况下推送定向广告。

　　浑水还表示，如果AppLovin不被下架，许多竞争对手可能会效仿其做法，因为这其中技术门槛并不高。此外，浑水还对AppLovin的电子商务业务提出了质疑，认为其电子商务转化中的增量销售额远低于公司CEO的声称。

　　这已是大约一个月内第三份针对AppLovin的做空报告。今年2月，Fuzzy Panda和Culper Research也分别发布了做空报告，指责AppLovin夸大其AI平台的效益，并通过强制安装应用程序的方式拉高营收。这些报告对AppLovin的股价造成了不小的压力。

　　面对这些指控，AppLovin曾回应称报告中的说法不实和错误。公司CEO Adam Foroughi在博文中表示，这些做空者正在散布虚假和误导性言论，旨在破坏公司的成功并压低股价。

股价去年暴涨超700%

　　回顾过去，AppLovin在美股市场上曾是一只耀眼的大牛股。2024年，在AI浪潮的推动下，公司股价大涨超700%。去年11月，AppLovin股票被纳入纳斯达克100指数，进一步推动了股价上涨。到2025年2月，公司股价最高触及525美元，市值一度逼近1800亿美元。

　　尽管近期面临多份做空报告的压力，但华尔街对AppLovin的未来仍持乐观态度。根据彭博社的数据，该公司拥有多个买入评级，许多分析师认为股价下跌是一个买入机会。

　　从业绩来看，AppLovin的表现依然强劲。2024年第四季度，公司收入为13.73亿美元，同比增长44%；净利润为5.99亿美元，同比增长247.9%。此外，公司正在加速向广告业务转型，并计划出售移动游戏部门。

　　在AI方面，AppLovin的AI广告引擎模型Axon正在为游戏应用投放提供高效支持。公司计划在未来推出更多自助服务和自动化工具，以吸引更多广告主利用平台。长期来看，AI技术将在广告行业内容制作和投放精准度方面发挥更大作用。

　　分析师指出，AppLovin作为程序化广告行业的领军企业，其超预期表现印证了第三方程序化广告在多个垂类广告主领域的潜力。同时，随着AI技术的不断进步和应用，程序化广告平台将实现更加精准的投放和更高的效率。

（文章来源：券商中国）