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北交所最新一期发行上市审核动态发布，明确再融资监管导向，涵盖八大维度。支持上市公司定向发行可转债融资，从严掌握定向发行普通股再融资。明确“扶优限劣”导向，鼓励设置投资者保护措施。鼓励上市公司及中介机构提前预沟通。


中国证券报·中证金牛座记者4月1日从业内独家获悉，北京证券交易所最新一期发行上市审核动态发布，明确北交所上市公司再融资监管导向，涵盖再融资品种均衡、“扶优限劣”、合法规范经营、持续经营能力、前次募资使用情况、本次募资投向、投资者保护措施和预沟通机制八大维度。

在再融资品种均衡方面，北交所支持上市公司通过定向发行可转债融资，因其对股权稀释效应相对缓和，风险可控，可适当提高审核包容度。同时，鼓励上市公司设置合理的转股溢价率，防止不当稀释股东权益。

定向发行普通股虽有利于优化资本结构、扩大资本规模，但也存在稀释股东股权比例等问题。为此，北交所将结合公司规范经营和业绩增长情况，从严掌握定向发行普通股再融资，遏制盲目融资扩张。

北交所明确“扶优限劣”导向，支持优质企业按需、合理补充资金。通过综合考察，对表现较好的企业加快审核进度，提升效率；对表现不佳或融资必要性不足的企业，引导其审慎推进。

在投资者保护措施方面，北交所鼓励上市公司设置投资者保护措施，防范随意变更募集资金等问题，切实保护投资者利益。上市公司及其关键主体可承诺延长限售期、增持股票、回购股份等措施。

此外，北交所鼓励上市公司及中介机构在申报前通过预沟通方式与审核部门沟通，提前解决问题。审核部门将结合日常监管情况，综合判断发行融资的适格性、必要性和合理性。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）