因近期美股调整而业绩承压的知名私募基金经理但斌，在其社交平台发布了最新投资思考。

日前，东方港湾创始人但斌透露，2月底他选择卖出70%的持仓，仅保留除特斯拉以外的美股科技六巨头。然而，由于对错失人工智能时代的担忧，他很快又买入了部分持仓，这一决策导致净值出现较大回撤。

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去年因重仓美股科技资产而受到市场高度关注的但斌，今年面临业绩压力。私募排排网数据显示，截至3月31日，“东方港湾马拉松17号”产品今年以来回撤达23.42%。

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对于今年以来的回撤，但斌4月4日解释称，2022年底满仓后，2023年与2024年持仓微调，换手率极低。但进入2025年，他对英伟达的持仓进行了调整，降低了占比，尽管英伟达仍是他最大持仓的企业。遗憾的是，由于担心错失人工智能时代和地区战争概率小，他很快又买入了持仓，导致净值回撤较大。

但斌认为，投资总是充满遗憾，他们只在遇到系统性风险时才会规避，但每次都规避掉也不太可能。他指出，美股当前面临的挑战主要是关税壁垒的不确定性以及可能引发的通货膨胀和经济衰退。然而，他认为关税问题一旦出结果，经济和市场会按照自身规律运转。最近公布的美国非农数据表明经济增长强劲，如果新关税实施后依然如此，美股有望重回牛市，而且市场剧烈调整后，一旦见底将成为未来十年甚至更长周期的新起点。

公开数据显示，4月1日至4月4日的四个交易日内，美股“科技七巨头”齐跌，其中特斯拉累计跌7.61%，苹果累计跌15.19%。与此同时，国内多家头部私募却与但斌观点不同。

据上海证券报，景林资产合伙人高云程表示，他已剔除投资组合中的纯美国公司资产，十分看好中国一系列与科技和新消费相关的公司。

盘京投资也表示，公司已降低美股持仓，以期在A股和港股中积极把握科技成长主线。他们认为，全球资本对中国科技资产的重估逻辑依然成立，将聚焦具备技术壁垒和业绩兑现能力强的龙头公司。

此外，央视新闻报道称，3月17日到3月23日，海外多只追踪A股和H股的指数基金获得大规模资金净流入，超过其他新兴市场指数基金，位居首位。这显示外资对中国股市的热情显著回暖。

摩根资管资深环球市场策略师蒋先威指出：中国资产受到海外投资者青睐，近期中国持续加大宏观政策力度，提高赤字率显示出政府积极稳增长的决心。此外，最新的零售数据同比、环比均有所增长，显示出促消费等政策正落地见效，这将持续增强全球投资者对中国市场的信心。

专家表示，除了经济回升向好，中国在科技领域的发展也是全球资金流入中国的重要原因。国信证券策略首席分析师王开认为：中国在人工智能和机器人领域的持续突破，让全球看到了中国企业的创新能力。未来，随着技术在更多领域扩大应用范围，将进一步提升中国的竞争力，并带动更多需求和商业模式的创新。

近日，聚鸣投资创始人刘晓龙透露，在有路径可循的科研创新领域，中国企业展现出实力和效率，因此目前组合的主要仓位分配在港股尤其是恒生科技相关资产上。

“科技股的强势行情才刚刚开始。”神农投资创始人陈宇表示，尽管近期科技板块短期震荡，但向上的逻辑没有变。他预计，这一轮由科技股引领的强势行情至少将持续到2026年年中。

每日经济新闻综合央视新闻、上海证券报、公开资料

（文章来源：每日经济新闻）