AI导读：

周四A股市场低开高走、震荡整理，物流、商业百货等行业表现较好。展望后市，财政政策预计更加积极，央行或降准降息。未来市场或呈现科技领涨、红利防御等特征。建议投资者把握结构性机会，关注商业百货、物流等行业。

A股市场综述及后市展望

周四（04月03日），A股市场呈现低开高走、震荡整理的态势。早盘，股指低开后震荡上扬，但在3358点附近遭遇阻力。午后，市场维持震荡格局，物流、商业百货、农牧饲渔及电力等行业表现抢眼，而消费电子、电机、家电及电子元件等行业则相对较弱。创业板市场周四震荡回落，全天表现弱于主板。

从技术面看，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.25倍和37.61倍，处于近三年中位数水平，适合中长期布局。周四两市成交金额达到11584亿元，高于近三年日均成交量中位数。

展望后市，2025年财政政策预计更加积极，央行或适时降准降息，以保持市场流动性充裕，助力实体经济复苏。两会后，政策焦点转向新质生产力与AI产业立法，科技创新领域有望得到更多资源支持。4月是年报和一季报的密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。业绩超预期的行业龙头及毛利率提升的个股将受到资金追捧，而缺乏业绩支撑的主题概念股可能面临调整。未来，市场或呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长。同时，需密切关注政策面、资金面及海外市场动态。短线可关注商业百货、物流、农牧饲渔及电力等行业。

风险提示：海外经济超预期衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期、宏观经济超预期扰动、政策变化、国际关系变化及海外宏观流动性收紧等。

（文章来源：中原证券）