在贸易战升级至历史罕见水平的背景下，公募行业正密切关注传统的“地缘主题策略”——军工与农业，这些领域成为市场焦点。

　　随着全球关税贸易战不断升级，军工和农业两大全球地缘主题投资持续升温。重仓欧洲军工股的公募QDII基金，今年一季度在德国、法国市场捕获了地缘主题的最大牛市，欧洲军工股频频翻倍，显著拉升了公募QDII的业绩排名。

　　业内人士指出，海外市场在军工、农业两大地缘安全主题下的投资热度不断攀升，这或将通过QDII逐步影响到国内公募产品的股票策略。多位基金公司人士认为，当前军工和农业的配置处于公募历史低配状态，考虑到地缘安全主题升温以及技术升级、订单改善，军工与农业的公募回补配置覆盖空间大，或将成为公募在贸易战中超预期贡献的赛道。

　　QDII基金积极布局军工农业牛股，军工股与农业股在地缘主题升温时几乎总是联袂上演独立行情，成为公募基金公司的地缘主题核心品种。

　　前海开源基金公司在地缘主题策略分析中，将军工股与农业股作为应对市场情绪变化的主要抓手，并率先布局了军工主题基金和农业主题基金。旗下的前海开源大安全混合基金产品，更是将军工赛道、农业赛道合为一体，显示出基金公司将军工与农业作为地缘安全策略的重点。

　　基金经理的全球市场经验研究表明，看似收益不佳的农业与军工股，实际上能产生惊人的弹性收益。美股农业股巨头迪尔公司股价创历史新高，自2020年以来累计收益率超过2倍，最近十五年累计上涨高达55倍，且在近期美股暴跌中表现出极强的稳定性。

　　军工股已成为2025年欧洲股市和中国公募QDII基金眼中的超级赛道，显著提升了公募基金出海的业绩收益和排名。

　　受益于欧洲军工股的集体爆发，华安基金旗下的华安德国ETF基金等显著受益于德国军工股的牛市行情，成为国别主题赛道QDII业绩冠军。此外，华安法国基金也持有多只法国军工股，为QDII带来显著业绩贡献。

　　公募产品正急需寻找在地缘形势下确定性最强的赛道。华南地区一位公募人士认为，2025年的军工股的估值修复行情很可能是大概率机会，考虑到全球关税贸易战升级与全球地缘主题行情持续抬升，军工产品新型号的确定性以及全球技术竞争力的持续突破，可能使军工股迎来业绩和估值的双重提升。

　　根据公募基金2024年年报，截至2024年第四季度末，主动型基金配置军工幅度持续减少，减配幅度在所有行业中居于前列。非军工基金持仓军工股的力度也十分平淡，这被视为观察军工赛道投资吸引力的重要指标。

　　地缘主题助力军工和农业两大赛道业绩改善。基金经理对这两大地缘安全主题的投资机会给出了乐观判断，关注传统装备列装要求、新装备研制进展以及军工行业在国家战略性新兴产业中的关键作用。

　　南方军工改革基金经理邹承原表示，2025年将关注传统装备列装、新装备研制进展以及军工行业在战略性新兴产业中的关键作用。创金合信先进装备基金经理李晗强调，军工领域细分行业众多，未来并不缺乏投资机会。招商高端装备基金经理冯福章认为，军工订单释放情况将逐步改善，目前军工股处于估值和预期的双底部。

　　嘉实农业基金经理吴越泽预计，优质抗逆性品种会迎来更好的市占率提升，种业赛道股未来大概率会扩大种植范围、加速推进转基因渗透率。

（文章来源：券商中国）

(原标题：信号！QDII基金积极布局军工、农业，捕捉地缘主题投资机遇)

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