要点速览：

　　上周，市场结构性特征显著，受全球避险情绪升温影响，A股大幅震荡。板块方面，创新药板块涨幅较大，多只医药相关ETF涨超4%，黄金、港股科技板块亦备受瞩目，资金大幅净流入。

　　一周ETF涨幅榜：

　　上周，创新药大幅走强，年初以来的涨幅超越AI板块和机器人板块，备受市场关注。其中，恒生创新药ETF（159316）等多只港股创新药、科创医药相关ETF上周涨超2%，畜牧养殖ETF同样涨幅居前。

　　从成交额来看，中证A500ETF依旧大幅领先，位居ETF跟踪指数总成交额榜首，上周合计成交额高达940.93亿元，A500ETF易方达(159361)等产品交投活跃。恒生科技ETF紧随其后，成交额达到688.34亿元，跟踪港股创新药、中国互联网50、港股通互联网等指数的ETF同样成交额靠前。其中，易方达基金旗下的中概互联网ETF（513050）成交额高达147亿元，连续七周位列ETF成交单品前十，恒生科技ETF易方达（513010）、港股通互联网ETF（513040）等成交同样火热。

　　受上周金价创历史新高影响，黄金、黄金股ETF成交与买入均活跃，跟踪SGE黄金9999指数的ETF成交额大幅提升，达到289.17亿元。

　　ETF一周资金流向：

　　据Wind数据显示，上周ETF合计资金净流入254.91亿元，其中，跟踪SGE黄金9999指数的ETF合计净流入高达79.54亿元，位居榜首。黄金ETF（159934）净流入11.6亿元。

　　A股ETF净流入51.72亿元，跟踪沪深300、科创50、军工、券商等指数的ETF净流入靠前。近期科创板大幅震荡，科创板50指数相关ETF持续受到资金加仓，周度净流入已连续四周位于前十，易方达基金旗下科创板50ETF（588080）等吸金显著。跨境ETF方面，港股科技和互联网相关板块关注度较高，港股科技类ETF吸金明显，跟踪港股通互联网、恒生科技、港股通科技等指数的ETF吸引大量资金净流入，其中，中概互联网ETF（513050）流入4亿元，位居市场前列。

　　上周，随着美股大跌，部分资金已开启“抄底”模式，跟踪纳斯达克100指数的ETF合计净流入9.17亿元。

　　ETF机构解盘：

　　随着避险情绪急剧升温，现货黄金价格再创历史新高。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，未来市场或进入高度波动、避险阶段，黄金作为对冲不确定性的避险资产将直接受益。美国经济或将在较长时间内处于滞胀环境中，黄金的抗通胀属性将得以体现。此外，美元信用受损、美元走弱，各国央行的长期资金未来或将更加坚定加大对于黄金的增持。

　　中信建投证券指出，“囤货”逻辑弱化，金价短期或面临调整压力。二季度，金价走势判断复杂，关键在于未来避险属性走势。若政策博弈温和收敛，黄金避险需求降温；若政策博弈加剧，黄金避险属性抬升，金价仍有上涨动力。

　　博时基金表示，近期金价受美国通胀预期、关税政策、环境不确定性带来的避险对冲需求等多方面影响。随着美国衰退预期上升，黄金进入新老框架共振阶段。

（文章来源：中国证券报）