AI导读：

4月7日，美国“对等关税”政策导致全球资产价格波动。东方财富证券首席策略官陈果认为，A股核心逻辑与中期趋势未变，盈利和关税相关性低的品种或迎来流动性改善，是中期布局良机。他将贸易摩擦对行业影响分为四类，为投资者提供布局思路。

4月7日，美国“对等关税”政策引发全球资产价格大幅波动。东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果最新观点认为，尽管关税波折不断，但A股“信心重估牛”的核心逻辑与中期趋势并未改变。对于盈利和关税相关性较低的品种，流动性改善或政策契机或将成为其迎来中期布局的战略良机。

陈果指出，若“对等关税”政策持续落地，市场对全球贸易乃至全球经济增速的预期可能会下调。然而，中国产业结构升级和资产重估的中期逻辑依然稳固，不受影响。

他通过分析上市公司披露的境外业务收入占比及主要出口商品的出口国别结构占比，将贸易摩擦对行业基本面的冲击划分为四类：直接影响（对美出口链，如家电、轻工制造等）、间接影响（周期、制造业服务配套，如钢铁、煤炭、铜铝等）、扰动有限且部分有望受益于潜在政策（内需链，如地产、基建链、内需科技制造等）以及相对利好领域（半导体、高端医疗设备、军工等）。

这些分类为投资者提供了清晰的布局思路，帮助他们在复杂的贸易环境下寻找投资机会。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）