本轮由美国挑起的全球关税战对全球资本市场造成了严重冲击，欧美股市和亚太股市近期均大幅下跌，周一更是出现了“黑色星期一”，而周二则出现了反弹。我国资本市场同样受到关税战冲击，周一大幅下挫，许多投资者恐慌性抛售。但国家坚定支持资本市场，汇金公司、国新控股等国家队资金通过大量增持ETF来稳定市场，提升了投资者信心。同时，险资将权益比例上调5%，可能带来数千亿中长期资金，有力稳住市场。周二市场大幅反弹，尤其是前期跌幅较大的股票。此次市场调整主要受到事件冲击，后续需重点关注关税战进展。

特朗普单方面发起关税战，受到世界各国的抵制。我国坚决反击，对所有美国进口商品加征34%关税，体现了中央决心。我们拥有世界上最完整的产业链，在制造业方面优势无可匹敌。中央表示拥有众多政策工具支持内需增长，对冲关税战影响。在货币政策方面，央行可能降息、降准，保持低利率、宽松货币政策环境。

周二汇金公司表示将加大力度支持资本市场，作为国家队重要成员，汇金公司入市买ETF有效提振了投资者信心，推动了市场反弹。央行表示将大力支持汇金公司增持ETF，并提供再贷款支持，为汇金公司提供更多资金支持资本市场稳定。平准基金是稳定市场的重要力量，特别是当市场非理性下跌时。

从国家队操作和决心来看，预计我国资本市场短期情绪宣泄后将反弹。A股和港股估值较低，处于有利位置。美股此前已高位回落，回落风险加大。特朗普关税战导致美股大跌，对特朗普造成压力。不同国家采取不同措施应对，欧盟表示若美国一意孤行，将采取反制措施。全球化最大受益者是美国，特朗普做法不符合经济规律。

著名“特里芬难题”表明，特朗普试图大幅减少美国贸易逆差不可能成功。全球化有利于全球经济发展，特朗普做法既不符合经济规律，也不得人心，最终会遭到各国反对。后续需密切关注关税战进展，对中国优质资产保持信心和耐心。此次市场调整剧烈，因关税规模超出预期，导致短期大幅下跌，投资者恐慌。

巴菲特曾说：“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪。”A股和港股估值较低，短期下跌为资金提供了入场时机。坚定持有优质资产，等待市场调整完成是较好策略。人形机器人等AI板块属于经济转型及政策支持方向，未来回升机会大，长期发展空间大。市场调整时，为投资者带来建仓机会。投资者需审视手中资产是否优质。

黄金是较好避险资产，今年以来大幅上涨，验证了十大预言判断。美元发行量增多，政府和美元信用受质疑，这是黄金上涨大逻辑。只要逻辑不变，黄金仍有上升空间。近期黄金价格波动，一方面是获利回吐压力，另一方面是关税战导致投资者抛售资产。但黄金仍是未来重点关注方向。美元流出、汇率回落时，人民币等非美货币升值，为人民币资产重估提供可能性。科技股“东升西落”现象可能延续。

因此，建议对优质中国资产保持信心和耐心，对中国经济发展、优质资产和资本市场有信心。关税战期间，市场波动难免，持有优质资产应对波动是最好策略。我们坚定相信中央能采取果断措施，利用产业链优势、消费市场及智慧，战胜特朗普关税战，获得较好结果。

（文章来源：大河财立方）