AI导读：

关税冲击波持续影响全球资本市场，外资机构如瑞银、高盛、摩根士丹利等纷纷发布观点。瑞银认为A股市场已对潜在负面影响计价，高盛看好A股策略性配置机会，摩根士丹利建议增加A股配置以对冲风险。

关税冲击波持续席卷全球资本市场。市场巨震之下，包括瑞银、高盛、摩根士丹利等外资机构纷纷发布最新观点，探讨关税对A股市场的影响。

4月8日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表中国股票策略称，按历史经验来看，近几日A股市场的走势可能已经对潜在的负面影响进行了计价。当前，A股市场较低的估值水平提供了下行保护。

高盛中国股票首席策略师刘劲津指出，美国关税通过多重变量影响中国股市的公允价值，他认为A股的策略性配置机会优于港股，在行业配置上继续偏向消费板块。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢（Laura Wang）则认为，短期内市场波动性仍将保持高位，A股市场更具韧性，应被视为对冲或分散风险的配置选项。

孟磊认为，参考2018年的经验，A股市场的主要指数在关税相关新闻公布的首日出现回调，但此后呈震荡走势。这意味着A股市场对贸易摩擦的计价适中。此轮美国加征关税幅度较2018年更大，但A股市场已有所准备。

据孟磊介绍，当前沪深300指数和全部A股的静态市盈率为历史低位，且股票风险溢价较高。此外，沪深300指数的估值较MSCI新兴市场指数有着显著折价，显示A股市场具有较高的韧性。

孟磊还提到，市场的稳定需要大规模资金净流入的支持。中央汇金公司已增持ETF，并将继续增持以维护资本市场平稳运行。未来，长线资金将在监管部门的引导下持续稳定地进入A股市场。

风格配置方面，孟磊建议投资者在“价值”和“成长”之间进行战术性再平衡。短期内看好受益于国内政策利好的行业。

刘劲津认为，美国关税对中国股市的影响包括出口商收入冲击、人民币贬值等五方面。他预计市场波动性将增加，直至贸易和政策明朗。

刘劲津表示，将继续关注以国内为重、政策驱动的投资机会。A股的策略性配置机会优于港股，特别是在消费板块和人工智能受益股等方面。

王滢认为，短期内市场波动性将保持高位，但A股市场更具韧性。她建议投资者在中国资产配置中加大在岸市场比重，或在组合中增加A股配置。

（文章来源：券商中国）