几家头部茶企的“上市突围”，如今踏上了迥异的道路。茶叶市场的竞争日益激烈，中国茶叶股份有限公司（简称“中茶股份”）曾被视为“A股茶叶第一股”的有力竞争者，但突然撤回A股申请；八马茶业股份有限公司（简称“八马茶业”）多次尝试A股上市未果后，转道港股“苦求生机”；普洱澜沧古茶股份有限公司（简称“澜沧古茶”）率先登陆港股，但面临总经理缺位、2024年业绩由盈转亏等困境，管理层也因股东“逼宫”而震荡。

　　这三家茶企曾同步冲刺A股，中茶背靠央企资源，澜沧古茶手握“普洱茶第一股”标签，八马茶业则以“全品类连锁”模式迅速扩张。然而，五年过去了，中国茶行业在A股上市的道路依旧艰难，港股则成为新的希望。业内人士指出，尽管A股上市不易，但港股市场依然为优质企业提供了机会。

　　澜沧古茶与中茶的困境

　　近年来，闯关资本市场成为中国茶行业的“主题”之一。澜沧古茶、中茶股份、八马茶业三家茶企曾同步递交招股书，一度让业内看到茶企在A股上市的前景。然而，澜沧古茶在港股上市后，股价破发，随后又面临管理层动荡和业绩下滑等问题。中茶股份则多次因财务资料过期而被中止上市审核，最终也撤回了上市申请。

　　澜沧古茶在2020年7月与中茶股份一同披露招股书，抢先一步获得上会机会，但最终撤回申报材料。2022年转战港股，2023年成功上市，但股价表现不佳。2025年初，澜沧古茶因总经理缺位和业绩由盈转亏等问题而备受关注。中茶股份则在上市过程中多次因财务资料过期而被中止审核，最终撤回上市申请。业内人士认为，中茶股份的业绩不够亮眼，这可能是其撤回申请的原因之一。

　　八马茶业的上市之路

　　尽管面临澜沧古茶等前车之鉴，八马茶业依然对上市充满信心。八马茶业是一家全茶类全国连锁品牌企业，主要从事茶及相关产品的研发设计、标准输出及品牌零售业务。2015年挂牌新三板，2018年宣布终止挂牌，随后开始筹备A股上市。然而，经过多轮问询后，八马茶业撤回了创业板的上市申请。2022年再次披露招股书，拟在深市主板上市，但最终也撤回申请。

　　2025年1月，八马茶业转道港股，向港交所递交招股说明书。尽管面临证监会要求提交补充材料等多重挑战，但八马茶业依然保持着一定的增速。2022年和2023年，八马茶业的营收分别为18.18亿元和21.22亿元，净利润分别为1.66亿元和2.06亿元。截至2025年1月10日，八马茶业的线下门店总数为3501家。

　　业内人士指出，八马茶业登陆港股的机会较大，其茶品类多、抗风险能力强，且保持着一定的增速。这些都为八马茶业的上市之路增加了加分项。

　　茶业拥抱新零售

　　在新零售时代，传统茶企如何发挥作用成为当前的重要考题。澜沧古茶在业绩预告中提到，线上业务的发展对线下实体门店的经营造成了较大冲击。为了平衡在线和线下的综合发展，澜沧古茶投入了大量资源在线渠道，但并未获得大幅销售增长。

　　然而，社交电商等新型渠道为茶企带来了新的增量。根据中国茶叶流通协会发布的数据显示，2024年茶叶内销总量和总额均有所增长，品牌专营店销售情况持续向好。同时，直播电商交易额也呈现快速增长趋势。

　　八马茶业的线上业务也在不断增长。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九个月，其线上渠道产生的收入分别占同期总收入的27.2%、29.3%及33.6%。业内人士指出，中国茶的消费正在上升，尤其是年轻群体喝茶的体量增长较大。茶企应当不局限于品牌专卖店，要围绕如何高效触达目标人群来谋划，形成多元渠道组合。

（文章来源：新京报，关键词：茶企上市、八马茶业、澜沧古茶、新零售）